Kad preduzeće želi širenje: Šta je inicijalna javna ponuda (IPO)
Inicijalna javna ponuda (IPO) je prvo emitovanje akcija jedne kompanije na berzi i predstavlja prelazak iz jednog od zatvorenih oblika u javno otvoreno akcionarsko društvo. IPO pomaže finansiranje privrede zahvaljujući prikupljanju sredstava od strane kompanija koje izlaze na berzu i omogućava određivanje tržišne vrijednosti kompanija u realnoj ekonomiji.
Ove tradicionalne funkcije berze danas se dopunjuju uslugama kliringa i poravnanja, prodajom tržišnih podataka i indeksa i drugim uslugama. Iako su se funkcije berzi razvile, osnovna uloga je i dalje prikupljanje kapitala od strane kompanija koje izlaze na javno tržište.
Ali šta jedan IPO čini uspješnim? Neki od najvažnijih pokazatelja uspjeha su:
Prikupljeni kapital: Pet najvećih izlazaka na evropska javna tržišta u 2018. godini uključuju kompanije Knorr-Bremse (EUR 3,8mlrd., Dojče berza), Siemens Healthineers (EUR 3,6mlrd, Dojče berza), SIG Combibloc Group (EUR 1,7mlrd, Švajcarska berza), DWS Group GmbH & Co KGaA (EUR 1,3mlrd, Dojče berza) i Aston Martin Lagonda Global Holdings (EUR 1,2mlrd, Londonska berza), koje su prikupile gotovo 12 milijardi eura. Svaka kompanija koja izlazi na berzu ima postavljen cilj koliko kapitala želi da prikupi da bi ispunila svoje planove i svaka će znati da li je takav potez bio uspješan, prema nekih svojim mjerilima i pokazateljima.
Rast cijene akcija: Za kompanije na berzi najvažnija je tekuća tržišna cijena akcija. Bitan indikator uspjeha je rast cijena akcija, kako prvog dana trgovanja, tako i tekuće tržišne cijene u odnosu na početnu, nominalnu cijenu na dan inicijalne javne ponude.
Tržišna vrijednost: Velika tražnja za akcijama u inicijalnoj javnoj ponudi tipično ima za rezultat i veću tržišnu vrijednost kompanije.
Privlačenje novih kupaca i talenata: Izlazak na javno tržište podiže svijest o kompaniji kod potencijalnih kupaca, ali takođe može da pomogne i u zapošljavanju talenata.
Povjerenje dobavljača: Dobavljači generalno vide proces izlaska na berzu kao pozitivan korak za kompaniju ka stabilnosti i dugoročnom rastu i razvoju.
Kako učiniti uspjeh izvjesnijim? Postoji mnogo načina da kompanija koja izlazi na berzu privuče investitore. Generalno, kompanija koja ima veći rast od industrijskog proseka će lakše privući kako privatne, tako i institucionalne investitore. Neki od elemenata koji mogu da učine IPO uspjeh izvjesnijim su: veliko i rastuće tržište; jedinstven i diferenciran poslovni model; atraktivan proizvod ili usluga; snažan rast prihoda, sa značajnim i održivim projektovanim rastom; jake margine i generisanje gotovine; iskusni menadžment tim, spreman za javno tržište; dobro postavljeno korporativno upravljanje u finansijskom i operativnom pogledu i sl.
Ovi elementi, uz dobro postavljenu i održivu strategiju čine dobar tzv. equity story za uspješan IPO.
Priprema je tajna uspjeha. Planiranje, izvršavanje i upravljanje IPO-om je kompleksan zadatak za svaku organizaciju. Što je kompanija bolje pripremljena, to troškovi samog procesa mogu biti manji, a IPO efikasniji.
Tri bitne faze u IPO pripremi su IPO analiza spremnosti, priprema kompanije za izlazak na berzu, ali i priprema kompanije za nastavak poslovanja na javnom tržištu. Presudno je da kompanija razumije i prevaziđe eventualne nedostatke prije samog izlaska na javno tržište. Period pripreme kompanija za izlazak na berzu može da varira i često traje od 6 mjeseci do dvije godine.
U 2018. godini, u Evropi je bilo 313 izlazaka na berzu, u kojima je prikupljeno 36.6 milijardi eura, što je 19% manje u odnosu na prethodnu godinu (359 inicijalnih javnih ponuda sa prikupljenih 45.1 milijardi dolara).
Izvor: Nova ekonomija, PwC / Ivana Stanković, Sava Laketić
