Morgan Stanley: Strategija 60:40 će se vratiti

Klasični portfolio 60:40, gdje su investicije podijeljene 60 odsto u akcije i 40 odsto u obveznice, samo miruje i nije prevaziđen, rekao je strateg Morgan Stanleya, nakon što je strategija imala najveći polugodišnji pad od 1988.

Pristup nudi veće procijenjene dugoročne prinose u SAD i Evropi u toku naredne decenije nego u većini slučajeva u prethodnoj deceniji, napisao je Andrew Sheets u bilješci od nedelje, prenosi Bloomberg Adria.

Nakon godina uglavnom neprekidnih dobitaka, Bloombergov indeks koji prati portfolio 60:40 pao je 17 odsto u prvih šest mjeseci ove godine, jer su rastuća inflacija i povećanje kamatnih stopa doveli do pada cijena obveznica u isto vrijeme kada su akcije pale u “bear” tržište.

Sheets je priznao da su nedavni gubici pokrenuli pitanje da li je strategiji 60:40 došao kraj u eri strože monetarne politike. Dok su prethodni veliki padovi tjerali investitore da požele da imaju više fiksnih prihoda, ove godine su investitori želeli da ne posjeduju ništa, rekao je on.

Međutim, strateg je rekao da, čak i ako su akcije i obveznice sada u pozitivnoj korelaciji, i dalje ima dosta dana kada se dve klase imovine ne kreću zajedno. On takođe smatra da obveznice ostaju dobri diverzifikatori, čak i ako je to slučaj manje nego ranije.

Morgan Stanley je podigao svoje dugoročne procjene prinosa za američke i evropske akcije na osnovu nižih cijena i povećao svoje projekcije za obveznice u oba regiona na osnovu većih prinosa.