Od njih zavisi da li gubite ili dobijate: Šta su medvjeđe i bikovsko tržište?

Dva opasna stvorenja iz životinjskog carstva predstavljaju uspone i padove tržišnih kretanja. To su bikovi i medvjedi. U članku Limit Prime-a navodi se sve što treba da znate o njima.

Investitori u akcije, forex trejderi i oni investitori koji ulažu u obveznice često koriste termine medvjedi i bikovi, tj. medvjeđe i bikovsko tržište. Oba pojma opisuju pomjeranje tržišta, ali to su potpuno različite životinje koje mogu imati drugačiji uticaj na vaš portfolio i odluke koje donosite o ulaganju vašeg kapitala. Ovi izrazi mogu zvučati zbunjujuće, ali zapanjujuće je koliko puta na dan ih investitori koriste. Objašnjenje pojmova je, kao što ćete vidjeti, vrlo jednostavno i može vam biti od velike pomoći, posebno kada čitate finansijske prognoze i analize.

Bikovsko tržište i bikovi

Na tržištu poznatom kao “bikovsko tržište” cijene rastu i kriva (na grafikonu) je u rastu. U ovoj situaciji, tržište se nalazi u duguročnom porastu. Ili jednostavno, “bikovsko tržište” može se definisati kao stanje na finansijskom tržištu gdje cijene su u rastu ili se očekuje povećenje u budućnosti.

Bikovska tržišta se najčešće koriste kada govorimo o trgovanju akcijama, ali se termin takođe primjenjuje i kad je u pitanju ulaganje u obveznice, valute, nekretnine i robu.

Najpoznatiji primjer bikovskog tržišta je kada tržište doživljava rast od 20%, ali prije ovog rasta je došlo do pada od 20%. Nakon perioda rasta obično se očekuje pad, pretvarajući tadašnje bikovsko tržište u medvjeđe.

Termin “bikovski” se koristi za opisivanje naklonjenosti investitora. Investitori kažu da su “bikovksi” naklonjeni akcijama, na primjer, kada misle da će cijena akcija rasti.

“Bikovi” su trejderi koji su optimistični u pogledu cijene određenog finansijskog proizvoda ili tržišta uopšte. Bikovi smatraju da će cijena porasti i zato kupuju finansijski proizvod kako bi ga mogli prodati kada cijena dostigne vrhunac. Kada na tržištu preovladavaju bikovi, ljudi ulažu više novca, nadajući se većoj zaradi.

Čuvena statua bika (Charging Bull) u blizini Vol Strita, kojeg je 1987. godine napravio renomirani umjetnik Modika, predstavlja tržište na kome ekonomija napreduje.

Jedno od najpoznatijih bikovskih tržišta u modernoj američkoj istoriji desilo se na kraju ere stagflacije 1982. godine i završilo se tek u 2000. godini. Tokom ovog perioda, Dow Jones Industrial Average (DJIA) je imao fantastični godišnji prinos od 15%.

Nasdaq indeks se povećao za rekordnih pet puta u periodu od 1995. do 2000. godine, sa 1.000 na preko 5.000 dolara u vrijednosti.

Još jedno bikovsko tržište uslijedilo je nekoliko godina nakon perioda ekstremnog uspjeha viđenog tokom bikovskog tržišta od 1982-2000 godine.

Investitori su 2009. godine doživjeli početak više od desetogodišnjeg perioda bikovskog tržišta.

Analitičari sugerišu da se početak još jednog bikovskog tržišta dogodio se 9. marta 2009. godine, jer se jasno vidi da su razvoj tehnologije i inovacije pomogli pri rastu tehnoloških akcija.

Nakon dugog perioda rasta tržišta imaju tendenciju da dožive pad. Dok su tržišta bikova puna pozitivnosti, nevjerovatnih prinosa i optimizma, medveđa tržišta su upravo suprotna.

Medvjeđe tržište i medvjedi

Kada cijene na tržištu padaju, to nazivamo “medvjeđe tržište”. Za razliku od “bikovskog tržišta”, “medvjeđe tržište” prati silazni trend. Medvjeđa tržišta se često dešavaju u periodima ekonomskih katastrofa i tokom viših stopa nezaposlenosti.

Umjesto da vrše kupovinu akcija i roba na tržištu, investitori žele da prodaju ono šta već posjeduju, često birajući sigurnost koja donosi fiksni prihod. Medvjeđa tržišta umiju da traju od nekoliko sedmica pa do nekoliko godina.

Prvo i najpoznatije medvjeđe tržište poznato naziva se Velika depresija. Počelo je 1929. i trajalo do 1932. godine. Tokom perioda ove velike depresije do 29. oktobra 1929. Dow Jones Industrial Average je pao za šokantnih 30,57%, što je označilo jedan od najstrašnijih padova u istoriji SAD-a.

Dotcom iz 2000. i stambena kriza 2007–2008. su osnovni primjeri medvjeđeg tržišta.

Pritom, u toku finansijske krize u periodu 2007-2009, S&P 500 je izgubio 50% svoje vrijednosti koja je trajala oko 17 mjeseci.

Glavni američki tržišni indeksi polako su se kretali prema teritoriji medvjeđeg tržišta 24. decembra 2018, nakon što su doživjeli pad od 20%.

Dok su nedavno glavni indeksi, uključujući S&P 500 i Dow Jones Industrial Average (DJIA) ponovo pali na teritoriju medvjeđeg tržišta između 11. i 12. marta 2020. godine.

Investitori sa „medvjeđim“ mišljenjem predviđaju da će tržište doživjeti pad, a ti investitori koji vjeruju u pad tržišta nazivaju se “medvjedi”.

“Medvjedi” su prilično pesimistični po pitanju ekonomije u datom trenutku i prosperiteta berze.

Ali njihovo mišljenje je jako važno, jer sposobnost da uoče i predvide medvjeđe tržište je ključna komponenta za uspješnog trgovca, tj. ostvarivanje profita u ovakvim vremenima i kao i zaustavljanje ekstremnog gubitka kapitala. Da bi zauzeli medvjeđu trgovaćku poziciju, mnogi trgovci će prodavati na kratko (short-selling). Short-selling je način trgovanja koji vraća profit ukoliko imovina doživi pad u cijeni.

Karakteristike medvjeđeg tržišta:

Cijene akcija počinju padati.
Negativno raspoloženje investitora. Investitori prodaju trenutne udjele i odgađaju kupovinu više dionica.
Ekonomska potrošnja opada, što dovodi do deflacije.
Korporativne zarade se smanjuju.
Viši nivo nezaposlenosti i manje razvoja.

Porijeklo pojmova

Porijeklo termina “bikovi” i “medvjedi” nije potpuno poznato. Postoji nekoliko teorija, a ovdje ćemo vam predstaviti najpopularnije.

Otkrili smo da je najvjerodostojnije objašnjenje ono povezano sa londonskom berzom iz 1660-ih. Tada su informativni centri imali oglasnu tablu na kojoj su investitori mogli objavljivati ponude za kupovinu akcija. Kada je bilo dosta ponuda, tabla je bila bogata biltenima – na engleskom: “bulletins” ili kraće “bulls”. Kada je bilo malo ponuda, tabla je bila prazna – na engleskom: “bare”. Kasnije su se ovi pojmovi promijenili u “bulls” (bikovi) i “bears” (medvjedi).

Još jedna teorija koja se često pominje ima veze sa tim kako se bikovi i medvjedi bore. Bikovi udaraju rogovima – gurajući cijene naviše; za razliku od medvjeda koji šapama udaraju nadolje – pomjerajući cijene naniže.

Važno je znati da investitori mogu odlučiti da na nekim tržištima budu “bikovi”, a na drugima “medvjedi”. Isto tako, investitori se na dugi rok mogu ponašati “bikovski”, a na kratak rok imati “medvjeđe” ponašanje.

Treća teorija se odnosi na jednu staru poslovicu.

Ovo je još jedna teorija koja sugeriše da su termini nastali zbog poznate poslovice koja kaže da nije dobra ideja “prodati medvjeđu kožu prije nego što je neko uhvatio medvjeda”.

Što znači da u 18. vijeku, kada su posrednici prodavali medvjeđe kože, oni nijesu posjedovali te kože, ali su davali kupcima visoke cijene i određivali budući datum isporuke. S kupcem su špekulisali da će cijena pasti, kako bi se prodaja ostvarila.

Kada cijena kože padne, posrednici kupuju kožu od lovca medvjeda po nižoj cijeni i prodaju je kupcu po višoj, kako bi ostvarili profit. Ovi posrednici su bili poznati kao „poslovnici sa medveđojm kožom“ ili samo „medvjedi“.

Ovaj termin se dalje koristio da opiše bilo koju akciju kada se proizvod proda špekulatntu.

Ulaganje tokom bikovskih i medvjeđih tržišta

Tržišta bikova i medvjeda su potpuno različita po prirodi. Ukoliko investitori imaju akcije koje su raspoređene u različite vrste industrija, oni imaju veće šanse za solidan prinos.

Takođe, drugi način da se kapitalizuje tokom uzlaznog trenda ili bikovskog tržišta je da se akcije kupe rano i prodaju prije nego što dostignu svoju najvišu cijenu.

S druge strane, kada je u pitanju ulaganje tokom pada ili medvjeđeg tržišta, investitori će vjerovatno doživjeti gubitak, takoje najbolja opcija ulaganje u vrijednosne papire s fiksnim prihodom.

Drugi način pripreme za bikovska i medvjeđa tržišta je finansijsko planiranje. Kreiranje jasnog plana sa finansijskim savjetnikom ili profesionalcem pomoći će vam da se držite što dalje od najvećih zamki u koje investitori često upadaju tj. donošenje finansijskih odluka isključivo na osnovu emocija.

Zaključak

Svaki investitor treba da razumije značenje izraza “bikovski” i “medvjeđi”. Kad god provjeravate svoj portfolio, razgovarate i čitate o ulaganjima i prognozama finansijskog tržišta, naići ćete na ove termine.

Na tržištu trgovanja valutama, “bikovi” i “medvjedi” prodaju ili kupuju finansijske instrumente i tako očekuju rast, odnosno pad cijena. Zbog stalno promjenljive ekonomske situacije u mnogim zemljama, investitori usvajaju nove vještine i prilagođavaju svoj stil trgovanja u zavisnosti od situacije.

Razumijevanje ovih uslova na tržištu pomoći će vam da izbjegnete grešku ili da ostvarite profit.

Foto: rawpixel.com – www.freepik.com