Porsche izlazi na berzu u jednoj od najvećih ponuda u istoriji Evrope

JVolkswagen priprema prodaju na berzi udela u proizvođaču luksuznih automobila Porsche uoči njegovog izlaska na tržište očekivanog danas, koji će biti među najvećim takvim ponudama u istoriji Evrope.

Njemački proizvođač automobila procjenjuje da bi time mogao da prikupi čak 9,5 milijardi eura koje bi mogao da iskoristi za svoj prodor u softver, usluge i električna i autonomna vozila u skladu s promenom fokusa svjetske automobilske industrije.

U srijedu je Volkswagen procijenio ponudu na 82,50 eura po akciji što je vrhu mogućeg raspona. Očekuje se da će akcije početi da se prodaju već danas.

Ponuda omogućava Volkswagenu da iskoristi interesovanje investitora za Porsche čije su velike profitne marže od 15 do 20 odsto na vozila, kao što su sportski automobil 911 i “Caienne SUV” daleko iznad jednocifrenog profita uobičajenog za masovne modele automobila na tržištu.

Taj prihod će Volkswagenu pomoći plaćanje ogromnih ulaganja u renoviranje fabrika i istraživanje i razvoj, rekao je Kristijan Štadler, profesor strateškog menadžmenta Poslovne škole Vorvik.

“Potreban im je novac, a elektrifikacija vozila je super skupa”, rekao je Štadler. Uz to “sve je skuplje pozajmljivati novac” jer kamatne stope rastu. Štadler je rekao da je Volkswagen takođe vjerovatno imao na umu uspješnu ponudu svog manjinskog udjela 2015. godine u proizvođaču luksuznih automobila Ferrari, javlja agencija Beta.

Očekivana prodaja na berzi znači da je vrijednost Porschea u cjelini oko 75 milijardi eura, dok 86 milijardi eura iznosi vrijednost cijelog Volkswagena, uključujući Porsche i još devet automobilskih brendova koje ima VW.

Ta ogromna vrijednost je dijelom potvrda očekivanja da se luksuzna preduzeća bolje drže tokom recesije zahvaljujući svojoj dobroj bazi kupaca.

Cijene u SAD za sportski Porsche 911 počinju od 106.000 dolara.

Kompanije s različitim vrstama poslovanja – u ovom slučaju luksuzni i automobili masovne proizvodnje, često vrijede manje u cjelini, nego što njihovi djelovi vrijede odvojeno, rekao je Majkl Grote, profesor korporativnih finansija u Frankfurtskoj školi finansija i menadžmenta.

Volkswagen je zato “želio da se oslobodi takozvanog konglomeratnog popusta”, rekao je Grote. “Toliko je vrijednosti zakopano u tim velikim firmama, da svaki put kada dođe vijest da će se podijeliti, cijena akcija raste”.

Daimler, konkurent VW, uradio je nešto slično tako što je svoje poslovanje s kamionima izdvojio iz svog biznisa luksuznih automobila Mercedes-Benz, a farmaceutska i hemijska kompanija Bayer je to takođe uradila sa svojom divizijom za poliuretane i polikarbonatne materijale, sada Covestro, rekao je on.

Izgledi za automobilsku industriju su zamagljeni jer inflacija i visoke kamatne stope dovode do strahovanja od recesije u velikim ekonomijama kao što su Evropa i SAD.

Dok će Volkswagen sa sjedištem u Volfsburgu ostati većinski akcionar Porschea i industrijska saradnja tih dvaju kompanija će se nastaviti, cilj prodaje je da Porsche stekne više autonomije. Generalni direktor Volkswagena Oliver Blume, ostaće u dvostrukoj ulozi jer je zadržao svoju raniju ulogu šefa Porschea.

U okviru ponude, 12,5 odsto Porschea se prodaje investitorima u obliku akcija bez prava glasa. Kao dio transakcije, Porsche Automobil Holding SE, koji predstavlja porodice Porše i Pih – potomke pionira automobilske industrije Ferdinanda Poršea, kupuje još 12,5 odsto plus jednu akciju s pravom glasa uz premiju od 7,5 odsto. Taj holding je takođe Volkswagenov kontrolni akcionar sa 53 odsto akcija s pravom glasa.

Državni investicioni fondovi Katara, Norveške i Abu Dabija već su pristali da preuzmu uio, zajedno s menadžerom novca, kompanijom “T. Rou Prajs”.

Volkswagen je Porsche preuzeo 2012. godine pošto je Porsche pokušao da kupi Volkswagen i završio u dugovima.

Ukupan prihod od prodaje dva paketa akcija procjenjuje se na čak 19,5 milijardi eura na gornjem kraju raspona ponude od 76,50 do 82,50 eura po akciji. Od tog iznosa, 49 odsto će biti isplaćeno kao dividenda akcionarima Volkswagena ostavljajući 9,5 milijardi eura tom proizvođaču automobila za finansiranje svojih investicija u buduće tehnologije.

Volkswagen može da taj novac upotrijebi za ulaganje u nove fabrike, tehnologije i linije poslovanja dok se globalna autoindustrija okreće ka električnim vozilima u skladu s fokusom širom svijeta na suzbijanju emisije gasova staklene bašte koji menjaju klimu i kako razvoj softvera igra sve veću ulogu u tom pomaku ka novom.

Ta njemačka kompanija je 217.000 vozila s pogonom samo na baterije prodala u prvoj polovini ove godine, što je 27 odsto više nego u istom periodu prošle godine, a planira da izgradi šest fabrika baterija u Evropi do 2030. godine.

Po procijenjenih 9,5 milijardi eura, prodaja dionica Porschea na berzi je visoko među najvećim evropskim ponudama akcija, iza prodaje italijanskog elektroprivrednog preduzeća Enel 1999. godine, procijenjene na 16,6 milijardi dolara, i Deutsche Telekoma 1996. godine, procijenjene na 12,5 milijardi dolara, kažu podaci firme Refinitiv o finansijskim tržištima.