Velike kompanije pauziraju planove za preuzimanja zbog volatilnosti tržišta i inflacije
Mnoge kompanije prave pauzu u akvizicijama jer miks zabrinjavajućih ekonomskih faktora, uključujući visoku inflaciju, rastuće kamatne stope i volatilnost tržišta, narušava povjerenje kupaca i prodavaca.
Tokom prvih devet mjeseci ove godine, vrijednost globalnih spajanja i akvizicija (M&A) koje su objavile kompanije pala je 34%, na 2,81 bilion dolara, prema Refinitivu, dobavljaču podataka. To je najveći pad u odnosu na prethodnu godinu od 2009. godine, kada je M&A pao usred globalne finansijske krize za 42% u poređenju sa nivoom iz 2008. godine, saopštio je Refinitiv.
Ovogodišnji pad do septembra slijedi rekordnu godinu za sklapanje poslova u 2021, što je dijelom podstaknuto niskim kamatama. Ugovori su ove godine opali na globalnim tržištima, pri čemu su oni koji uključuju prodavce u Americi pali za 40% u odnosu na godinu ranije, na 1,3 biliona dolara, a u Evropi 24%, na 712,2 milijarde dolara, podaci su Refinitiva.
Mnoge kompanije i njihovi šefovi finansija odlažu svoje planove širenja, dok ne steknu čvršće razumijevanje o tome kuda ide ekonomija, rekli su savjetnici i rukovodioci.
“Svi znakovi upućuju na fazu mirovanja, u kojoj su kompanije napravile pauzu oko toga kako bi njihov plan o M&A mogao izgledati”, rekao je Mat Tule, direktor obavještajnih poslova u Refinitivu.
Očekuje se da će aktivnost sklapanja poslova ostati sveukupno slaba tokom četvrtog kvartala u poređenju sa 2021. godinom, izuzev poboljšanih ekonomskih izgleda i niže prognoze inflacije, rekli su savjetnici za M&A.
Ali dio poslova se i dalje ostvaruje, posebno u vezi sa kompanijama investicionog ranga sa lakim pristupom finansiranju ili nekim privatnim kompanijama koje žele da ulože kapital, rekli su savjetnici.
Slabija ekonomija mogla bi podstaći kompanije da promijene vrste poslova koje sprovode, nakon što povrate povjerenje u svoje planove za spajanje i akviziciju, rekli su čelnici.
“Na primjer, spinoff-ovi ili dezinvesticije bi mogle postati popularnije strukture poslova dok kompanije preispituju svoje poslovne modele”, rekao je Tule.
Tokom trećeg tromjesečja, prodaja u SAD-u je opala za 21% u odnosu na godinu ranije, na 340, što se poklopilo sa širim padom u sklapanju poslova, prema podacima agencije Dealogic.
Snaga američkog dolara u odnosu na druge valute takođe bi mogla učiniti prekogranične transakcije privlačnijim američkim kompanijama, dajući im veću kupovnu moć za postizanje atraktivnih ciljeva, kažu savjetnici.
Inače, prekogranične transakcije su globalno pale za 38% tokom prvih devet mjeseci ove godine, na 930,1 milijardu dolara, prema Refinitivu.
“Relativna snaga dolara će biti dobar element u kalkulaciji budućih poslova kompanija”, rekao je Andrea Guerzoni, globalni potpredsjednik za strategiju i transakcije u konsultantskoj kući Ernst & Young (EY).
