Zlato dostiže nove rekorde. Evo šta to znači za privredu

Rast cijena zlata 2024. postiže veće brzine.

Najaktivnije trgovan fjučers ugovor za zlato dostigao je višestruke maksimume ove godine, a u utorak je zabilježio novi rekord od 2.687,30 dolara, prije povlačenja. To dolazi nakon što su Federalne rezerve prošle sedmice snizile američke kamatne stope za značajnih pola boda.

Zlato, koje se tradicionalno smatra sigurnim investicionim utočištem tokom kriznih vremena, ove godine je poraslo otprilike 30%, nadmašujući referentni S&P 500 indeks koji je ojačao 20%. To je dijelom podstaknuto skokom potražnje za zlatom od centralnih banaka, uključujući Kinu, Tursku i Indiju, koje su ove godine pojačale svoje zlatne rezerve kako bi se odmakle od američkog dolara.

No, neki investitori kažu da rast žutog metala takođe sugeriše da su tržišta još na ivici zdravlja američke ekonomije, uprkos novim visokim vrijednostima na berzi. Trgovci imaju tendenciju da trče ka zlatu tokom perioda neizvjesnosti, kladeći se da će se njegova vrijednost zadržati bolje od druge imovine kao što su dionice, obveznice i valute, ako se privreda suoči sa padom.

Predsjednik Fed-a Džerom Pauel rekao je na pres-konferenciji centralne banke nakon sastanka prošle sedmice da je ogromno smanjenje kamatne stope za pola boda trebalo da se izbjegne dalja slabost tržišta radne snage. Neki ekonomisti su rekli da čak i nakon smanjenja stope, ekonomska perspektiva još nije jasna, ističući da je stopu nezaposlenosti teško usporiti kada počne da raste. Stopa nezaposlenosti je bila 4,2% u avgustu, i dalje niska po istorijskim standardima, ali je porasla sa 3,8% godinu dana ranije.

Svježi podaci o povjerenju potrošača u utorak su pokazali da se Amerikanci osjećaju pesimistično po pitanju američke ekonomije i budućnosti tržišta rada. Mjesečni indeks povjerenja Conference Boarda pao je na niže od očekivanih 98,7 u septembru, u odnosu na avgustovski revidirani naviše 105,6.

Najnovije istraživanje potrošača koje je sproveo The Conference Board pokazalo je da su Amerikanci mnogo pesimističniji po pitanju budućnosti tržišta rada.

“Postoji zabrinutost kod investitora da je ovo smanjenje od 50 baznih poena možda zaista krizno smanjenje i da postoji više slabosti u američkoj ekonomiji nego što se trenutno može vidjeti,” rekla je Kristina Hooper, glavni strateg globalnog tržišta u Invescou.

Ta neizvjesnost bi mogla biti blagodat za zlato. Istraživači JPMorgan Chase-a rekli su u bilješci od ponedjeljka da očekuju da će žuti metal nastaviti da se kreće prema svojoj ciljnoj cijeni za 2025. od 2.850 dolara za uncu dok Fed snižava stope. Centralna banka je planirala za pola procentnog poena više smanjenja kamatnih stopa ove godine i pun procentni poen u 2025.

Fed-ova kampanja smanjenja kamatnih stopa takođe povećava privlačnost zlata nad trezorima, koji se takmiče kao utočište. Prinos 10-godišnjeg američkog trezora bio je na otprilike 3,7% od utorka u 15:00 po istočnoevropskom vremenu, ispod prinosa od više od 4% na obveznice koje su investitori uspjeli prikupiti prije samo nekoliko mjeseci.

„U ovoj fazi zaista ne postoji način da se razmišlja o zlatu osim pozitivno,“ rekao je Vil Rind, izvršni direktor GraniteSharesa.

Srebro, još jedan plemeniti metal koji ima tendenciju da prati trend zlata, ove godine je skočio oko 34%, nadmašujući rast žutog metala.

Svakako, proizvodi u srebru takođe imaju tendenciju da odražavaju optimizam da će ekonomija ponovo ubrzati, budući da je to materijal koji se koristi u izgradnji infrastrukture i proizvoda kao što su elektronika, nakit i pribor za jelo.

Srebro je takođe ključni materijal za prelazak na čistu energiju. Stratezi Citija napisali su u prošlosedmičnom izvještaju da očekuju da će potražnja u Kini koja se pokreće solarnim i električnim vozilima, zajedno sa smanjenjem kamatnih stopa Fed-a, pomoći u povećanju cijena srebra.

Novi potezi Kine za oživljavanje njene ekonomije takođe imaju potencijal za podizanje plemenitih metala, rekao je Rind. Kineska centralna banka u utorak je otkrila paket mjera koji uključuje smanjenje referentne kamatne stope i smanjenje količine gotovine koju banke trebaju držati u rezervi, čime bi se oslobodio novac za kreditiranje.