Goldman Sachs: Cijena nafte može pasti ispod 40 dolara
U izvještaju koji je tim Goldman Sachsa poslao portalu Rigzone u ponedjeljak, analitičari te banke otkrili su da u jednom scenariju vide pad cijene Brenta ispod 40 dolara po barelu.
„U ekstremnijem i manje vjerovatnom scenariju koji uključuje usporavanje globalnog BDP-a i potpuno ukidanje OPEC-ovih rezova, što bi disciplinovalo ponudu van OPEC-a, procjenjujemo da bi cijena Brenta pala ispod 40 dolara krajem 2025. godine“, upozorili su analitičari u izvještaju.
Ovo je jedan od četiri scenarija sa negativnim rizikom po cijenu nafte koje su analitičari istakli. U osnovnom (baznom) scenariju, očekuju da će Brent prosječno iznositi 63 dolara po barelu u ostatku 2025. i 58 dolara u 2026. godini.
„Naš bazni scenario pretpostavlja, prvo, da SAD izbjegne recesiju, i drugo, da se ponuda OPEC+ povećava samo umjereno“, navodi se u izvještaju.
Analitičari su takođe upozorili da su rizici za njihovu prognozu cijene nafte većinom negativni.
U još jednom scenariju pada, naveli su: „Pod pretpostavkom tipičnog šoka izazvanog recesijom u SAD i zadržavanja naše osnovne pretpostavke o OPEC-u, procjenjujemo da bi Brent u prosjeku iznosio 61 dolar u drugoj polovini 2025. i 53 dolara u 2026.“
„U scenariju globalnog usporavanja BDP-a, uz nepromijenjenu pretpostavku o OPEC-u, procjenjujemo da bi cijena Brenta u prosjeku bila 58 dolara u drugoj polovini 2025. i 47 dolara u 2026. Takođe, sličnu putanju cijene procjenjujemo i ako zadržimo baznu pretpostavku za BDP, ali pretpostavimo potpuno ukidanje OPEC+ rezova od 2,2 miliona barela dnevno“, dodali su.
„Vidimo i dodatne negativne rizike za cijene nafte usljed mogućeg većeg rasta zaliha u zemljama OECD-a, čak i pod našim baznim scenarijem ponude i potražnje“, piše dalje u izvještaju.
„Konkretno, zalihe OECD-a bi mogle rasti više ako plutajuće zalihe – koje obično rastu kada postoje dobri uslovi za skladištenje u ‘kontango’ tržišnim uslovima – ili zalihe u Kini (možda zbog straha od slabe potražnje ili usporavanja strateškog punjenja rezervi) rastu manje nego što naš bazni scenario predviđa“, naveli su analitičari.
Goldman Sachs je ipak naveo i jedan mogući scenario rasta cijena nafte.
„Cijene nafte bi mogle biti više od naše prognoze ako dođe do naglog deeskalirajućeg zaokreta u trgovinskoj politici SAD-a“, naveli su.
„Ako globalni BDP bude u skladu s našim očekivanjima iz sredine marta – što je prilično optimističan scenario – i ako se zadrži naš OPEC bazni scenario, procjenjujemo da bi cijena Brenta u prosjeku iznosila 67 dolara u drugoj polovini 2025. i 64 dolara u 2026.“
Izvještaj Goldman Sachsa pokazuje da kompanija u osnovnom scenariju očekuje da će spot cijena Brenta u prosjeku iznositi 66 dolara u 2025. i 58 dolara u 2026. Takođe, očekuju da će cijena biti 65 dolara u drugom kvartalu 2025, 63 dolara u trećem, 62 dolara u četvrtom, 61 dolar u prvom kvartalu 2026, zatim 59, 57 i 56 dolara u narednim kvartalima te godine.
Kada je riječ o terminskoj cijeni (Brent Futures), Goldman Sachs procjenjuje prosjek od 63 dolara u 2025. i 2026. godini. U drugom kvartalu ove godine ta cijena bi, prema procjenama, trebala biti 64 dolara, u trećem 63, a zatim 62 dolara u četvrtom kvartalu 2025. i prvom kvartalu 2026, te 63 dolara u preostalim kvartalima naredne godine.
Rigzone je kontaktirao Bijelu kuću, OPEC, Državni savjet NR Kine i OECD za komentar na izvještaj Goldman Sachsa, ali do trenutka pisanja nisu dobili odgovore.
Prema izvještaju BMI-ja (Fitch Group) koji je takođe poslat portalu Rigzone, BMI očekuje da će prosječna cijena Brenta iznositi 68 dolara u 2025. i 71 dolar u 2026. Bloombergov konsenzus, uključen u isti izvještaj, predviđa 73 dolara za ovu i 71 dolar za narednu godinu. BMI je naveo da učestvuje u formiranju tog konsenzusa.
U istraživačkoj bilješci koju je Rigzoneu poslala Natasha Kaneva, direktorka globalne strategije za robu u J.P. Morganu, stoji da ova banka očekuje prosječnu cijenu Brenta od 66 dolara u 2025. i 57 dolara u 2026.
Američka administracija za energetske informacije (EIA) u najnovijim kratkoročnim energetskim prognozama objavljenim 10. aprila predviđa da će spot cijena Brenta u prosjeku iznositi 67,87 dolara u 2025. i 61,48 dolara u 2026.
Naslovna fotografija: matt brown, Unsplash
