Bafet odlazi, AI ostaje: Apple i Amazon nose novu eru Berkshire Hathaway-a
Na kraju ove godine, Voren Bafet će se povući sa mjesta izvršnog direktora kompanije Berkshire Hathaway. Od kada je 1965. godine preuzeo upravljanje firmom, on je izgradio impresivan investicioni portfolio i transformisao Berkshire u jednu od najvećih i najuspješnijih korporacija na svijetu.
Iako se proslavio kao pobornik „value“ investiranja i time donio sjajne prinose akcionarima, Berkshire Hathaway je u posljednjim godinama povećao izloženost tehnološkim trendovima i dionicama kompanija koje bilježe snažan rast. U toj sferi, trenutno nijedan trend nije značajniji od vještačke inteligencije (AI).
U nastavku predstavljamo dvije kompanije koje čine otprilike 22% Berkshireovog portfolija dionica, koji ukupno vrijedi 282 milijarde dolara:
1. Apple
Keith Noonan (Apple): Sa tržišnom kapitalizacijom od 3 biliona dolara, Apple je treća najveća kompanija na svijetu, odmah iza Microsofta i Nvidije. Apple čini 21,6% ukupnog portfolija dionica Berkshire Hathawaya, što ga čini najvećom pojedinačnom javnom investicijom ove investicione korporacije. Taj status zadržava iako je Berkshire prošle godine prodao više od 600 miliona akcija Applea.
Berkshire Hathaway je generalno u posljednje vrijeme smanjivao udio u dionicama i povećavao keš poziciju. Ova strategija vjerovatno reflektuje zabrinutost da je tržište precijenjeno s obzirom na makroekonomske i geopolitičke rizike koje analitičari u kompaniji prepoznaju. Konkretno smanjenje Apple udjela može se tumačiti i kao reakcija na specifične izazove s kojima se Apple suočava.
Iako Apple ima snažnu bazu u segmentu mobilnog hardvera, koja bi mu mogla omogućiti širenje AI poslovanja, čini se da u nekim ključnim aspektima zaostaje za liderima kao što su Microsoft, Alphabet i Meta. Na primjer, Apple ima ozbiljne tehničke probleme sa razvojem napredne AI verzije svoje Siri platforme, koja još uvijek ne ispunjava očekivane performanse.
Pored toga, Apple se suočava sa izazovima u Kini. Prošlogodišnje kašnjenje u lansiranju Apple Intelligence platforme rezultat je činjenice da kompanija nije uspjela naći lokalnog partnera za implementaciju softvera. Zbog toga su iPhone 16 modeli imali slabiju prodaju u toj zemlji. Iako je Apple sada sklopio saradnju sa Alibaba grupom kako bi lansirao AI rješenje, kineski potrošači i dalje sve više preferiraju domaće brendove, a geopolitičke tenzije dodatno komplikuju situaciju.
Uprkos svemu, Apple ostaje najveća pozicija u Berkshireovom portfoliju — što ukazuje da Buffett i dalje vjeruje u snagu kompanije, iako ona još nije dostigla AI uspjehe koje imaju konkurenti iz Silicijumske doline.
2. Amazon
Jennifer Saibil (Amazon): Amazon čini manji dio Berkshire portfolija, a Bafet nije bio lično uključen u njegovu kupovinu. Kako je rekao, investiciju su obavili njegovi menadžeri Todd Combs ili Ted Weschler. Buffett je kasnije priznao da je pogriješio što nije ranije uložio u ovu kompaniju.
Amazon je mnogo više od AI kompanije, ali upravo generativna vještačka inteligencija trenutno vodi njen rast. Amazon Web Services (AWS), odjeljenje za cloud computing, glavni je centar za AI aktivnosti. Prema podacima Statiste, AWS je najveći pružalac cloud usluga u svijetu sa tržišnim udjelom od 30%.
Izvršni direktor Endi Džesi smatra da će uskoro sve aplikacije imati ugrađenu komponentu baziranu na generativnoj vještačkoj inteligenciji, kao što je danas slučaj sa bazama podataka ili skladištenjem. A pošto će većina tih aplikacija biti razvijana na cloudu, Amazon kao lider tu ima ogromne prednosti. „I prije AI revolucije smo smatrali da AWS može postati biznis sa stotinama milijardi dolara godišnjeg prihoda. Sada mislimo da može biti još veći“, rekao je Džesi.
Kako bi ostvario taj potencijal, Amazon nudi najširi spektar generativnih AI alata i servisa na tri nivoa. Prvi nivo omogućava potpunu personalizaciju i razvoj sopstvenih velikih jezičkih modela (LLM) za najveće klijente. Drugi nivo, Amazon Bedrock, nudi poluprilagođena rješenja, dok treći nivo uključuje gotove alate za mala preduzeća, poput generisanja opisa proizvoda na osnovu unijetih podataka.
AWS već sada ostvaruje impresivne rezultate. U prvom kvartalu prihodi su porasli za 17% u odnosu na isti period lani, što ga čini drugim najbrže rastućim segmentom Amazona, odmah iza oglašavanja. Takođe, AWS donosi čak 63% operativnog profita cijele kompanije.
Ostaje da se vidi hoće li Berkshire Hathaway povećati svoj udio u Amazonu nakon što Bafet ode sa čela kompanije. Promjena rukovodstva možda otvori vrata novim investicionim strategijama i većem učešću u AI trendovima.
