Voren Bafet: Rečenice i lekcije koje bi svako ko počinje da investira morao da zna
Došli smo do samog kraja našeg ovogodišnjeg druženja, gdje smo kroz seriju tekstova i četiri radionice imali za cilj da pokrenemo priču po prvi put u Crnoj Gori o finansijskoj pismenosti prije svega pa onda o načinima i svrsi ulaganja i investiranja. Ono što me raduje je činjenica koja se može svesti u jednoj rečenici sa prve radionice “ovo nam do sada nije niko rekao i objasnio na ovakav način”.
I to je suština ovog našeg projekta gdje smo htjeli da na najjednostavan, konkretan, praktičan način i bez mistifikacije objasnimo način i svrhu ulaganja.
Sa posljednjim tekstom iz ove serije ne bih vam ništa više pisao, samo bih u istom tonu, jednostavno kao i sve do sada, sažeo filozofiju investiranja i načina rada najvećeg investitora Vorena Bafeta.
U svijetu finansija postoji mnogo imena, ali samo jedan Voren Bafet. Čovjek koji je od 100 dolara napravio carstvo. Čovjek koji je postao sinonim za racionalnost, strpljenje i zdravu logiku u vremenu u kojem svi žele postati bogati preko noći.
Ono što Bafeta čini posebnim nije samo njegov prinos, već jasnoća njegove filozofije. Dok drugi komplikuju, on pojednostavljuje, dok većina juri brzu zaradu, on ponavlja da je najvažnije izbjeći glupe greške.
Ovo je tekst o Bafetovim porukama koje svakom ko ulazi u svijet investiranja mogu promijeniti način razmišljanja uz stvarne primjere iz njegove karijere.
„Rizik dolazi iz neznanja.”
Primjer: Kupovina Coca Cole 1988. godine
Krajem 80-ih, tržište je mislilo da je Coca Cola „dosadna kompanija“. Bafet je vidio nešto drugo, vidio je globalni brend, rastuću potražnju, nisku cijenu i visok kvalitet biznisa. Uložio je 1,3 milijarde dolara što je tada djelovalo suludo.
Da vidimo kakvo je stanje danas. Ova investicija vrijedi preko 25 milijardi dolara, a Berkshire godišnje od dividende dobije više nego što je Bafet platio za cijeli paket. Zašto je uspio? Zato što je razumio biznis. Rizik je bio minimalan jer je znanje bilo maksimalno.
Ako ne možeš da kontrolišeš emocije ne možeš ni da kontrolišeš novac.
Primjer: Bafet tokom Dot-Com balona
1999–2000. cijeli svijet je kupovao dionice internet kompanija. Bafet nije uložio ni dolar. Nazivali su ga „fosilom“, govorili da je izgubio dodir sa tržištem. On je ostao hladan i imun na takve prozivke. Kad je dot-com balon pukao, NASDAQ je pao preko 75% a Bafet je ostao netaknut.
Lekcija: Početnici često izgube novac jer prate emociju mase. Bafetova emocionalna distanca bila je presudna za njegov dugoročni uspjeh.
„Cijena je ono što plaćaš. Vrijednost je ono što dobijaš.”
Primjer: Washington Post (1973.)
Bafet je kupio dionice Washington Post-a za 11 miliona dolara. U tom trenutku, vrijedile su više od 200 miliona ali tržište nije vidjelo njihovu pravu vrijednost. Bafet ih je kupio praktično „na rasprodaji“. Ta investicija mu je donijela oko 1 milijardu dolara.
Lekcija: Ne gledaj cijenu već vrijednost. Najbolje investicije često izgledaju „dosadno“ i „podcijenjeno“ u trenutku kada ih kupuješ.
„Najbolja investicija je u sopstveno znanje.”
Primjer: Bafet i Benjamin Graham, 1951.
Sa 20 godina, Bafet je pročitao Grahamovu knjigu „Inteligentni investitor“. Kasnije je rekao:
„To je najbolja knjiga o investiranju ikada napisana.”
Ova knjiga promijenila mu je život, karijeru i filozofiju.
Nije počeo sa velikim kapitalom već je počeo je sa velikim znanjem.
„Ne pokušavaj da budeš pametan, pokušaj da ne budeš glup.”
Primjer: Berkshire Hathaway, najveća greška koja je postala najveći uspjeh
Bafet priznaje da je kupovina Berkshire Hathaway-a bila greška. Kupio je tekstilnu fabriku u padu, praktično propali biznis. Ali nije pokušao da „spasi“ pogrešnu odluku. Prestao je da ulaže u tekstil, ugasio fabriku i preusmjerio resurse u osiguranja, industriju, logistiku, energetiku.
Rezultat? Najveći investicioni holding u istoriji.
Lekcija: Početnik može da pogriješi, ali ne mora da uveća grešku, dovoljno je da je prepozna i okrene se boljem putu.
„Neko danas sjedi u hladu jer je davno posadio drvo.”
Primjer: Bafetovo bogatstvo eksplodiralo tek poslije 65. godine
U 30-im, Bafet je imao oko 1 milion dolara. Sa 50 godina, oko 300 miliona. Sa 65 godina oko 3,5 milijardi.
Danas ima preko 120 milijardi. Preko 90% njegovog bogatstva nastalo je nakon 65. godine. Ne zato što je bolji investitor nego što je bio u mladosti, već zato što je rano počeo, dugo trajao a složena kamata uradila svoje.
„Kupuj posao, ne akciju.”
Primjer: See’s Candies, najbolja mala investicija u Bafetovoj karijeri
Bafet je 1972. kupio See’s Candies za 25 miliona dolara. Do danas je ta kompanija proizvela preko 2 milijarde dolara profita iako nikada nije postala globalni gigant.
Zašto je kupio? Zato što je vidio biznis koji ljudi vole i kome su lojalni. Biznis koji može da podiže cijene bez gubitka kupaca. To je bila investicija u „posao”, ne u „akciju”.
„Ne pokušavaj da pogodiš dno i vrh. Ni ja to ne radim.”
Primjer: Bafet 2008. tokom finansijske krize
Kada su banke padale, tržište paničilo a investitori bježali, Bafet je kupovao:
- Goldman Sachs
- Bank of America
- American Express
Kupovao je dok je „krv tekla ulicama“, ne zato što je predvidio dno nego zato što je razumio vrijednost.
Primjer: investicija u Bank of America čija je vrijednost danas 10 puta veća.
„Drži se dalje od duga.”
Primjer: Bafet i Čarli Munger protiv duga 50+ godina
Za razliku od većine investitora koji koriste kredite (leverage), Bafet i Munger konstantno su odbijali da investiraju dugim novcem. Njihov holding Berkshire Hathaway ima jednu od najkonzervativnijih struktura duga u cijelom S&P 500.
To im je omogućilo da:
- izbjegnu bankrot,
- uvjek imaju keš u krizama,
- kupuju kad drugi moraju da prodaju.
Snaga bez duga je moć kada doće kriza.
Šta početnik treba da ponese iz Bafetove filozofije
- Uči. Bafet čita 6 sati dnevno i tako je 20-godišnji Bafet postao 90-godišnji Bafet.
- Počni rano. 90% njegovog bogatstva došlo je nakon 65. godine.
- Budi racionalan. Nije jurio dot-com balon, sačuvao je milijarde.
- Kupuj vrijednost. Coca-Cola mu je donijela desetine milijardi.
- Ne paniči u krizi. Banke 2008. postale su neke od njegovih najboljih investicija.
- Ne budi glup. Berkshire je nastao iz jedne jedine greške koju je pretvorio u uspjeh.
Možda je najbolja Bafetova poruka koju početnik može da čuje:
„Ne moraš da uradiš mnogo stvari kako treba – samo nekoliko. Ali ih uradi vrhunski.”
To je suština finansijske pismenosti. I suština Bafetove genijalnosti.
Hvala svima na lijepom čitanju i druženju na radionicama! Bilo mi je veliko zadovoljstvo!
Serijal tekstova o investiranju nastaje u saradnji portala Investitor i investicionog društva TF Capital. Sadržaj je isključivo edukativnog karaktera i ne predstavlja investicioni savjet. Prije početka korišćenja usluga ili ulaganja u pojedine proizvode koji se eventualno spominju važno je uzeti u obzir rizike povezane sa ulaganjem u iste. Svi prihodi koji su izneseni nijesu garancija budućih prihoda.
Termin naredne besplatne radionice “Investiranje u praksi” je u Podgorici 17. decembra (srijeda) – broj mjesta je ograničen.
Prijavite se već danas i promijenite način i ugao gledanja na novac.
Prijava za radionicu
Popunite podatke i poslaćemo potvrdu na e‑mail.
