Goldman Sachs odustaje od smanjenja kamatnih stopa

Goldman Sachs iznio je iznenađujuće viđenje buduće monetarne politike SAD-a, smanjivši procjenu rizika od recesije na 20 odsto, uz obrazloženje da američko tržište rada ostaje snažno, a inflacija stabilna.  Istovremeno, JPMorgan upozorava da bi Federal Reserve već naredne godine mogao krenuti i u suprotnom pravcu.

Goldman Sachs je upravo revidirao svoje prognoze kamatnih stopa, pomjerivši očekivani početak njihovog smanjenja za nekoliko mjeseci. Iako ova promjena djeluje suptilno, ona je izuzetno značajna za finansijska tržišta koja su navikla da olakšanje monetarne politike očekuju znatno ranije, ocjenjuje The Street.

Niže kamatne stope obično znače niže troškove zaduživanja, što podržava valuacije kompanija i podstiče širu sklonost investitora ka rizičnijoj imovini. Produženje vremenskog okvira za rezove mijenja tržišni narativ, ali istovremeno šalje poruku veće vjere u snagu američke ekonomije.

Stav Goldmana ukazuje na ekonomsko okruženje koje se postepeno normalizuje – uz umjerene inflatorne izvještaje, održiv rast i sve slabije strahove od recesije. Iskustvo iz prethodnih ciklusa pokazuje da je u sličnim okolnostima Fed često birao strpljiv pristup, čekajući jasnije makroekonomske signale prije promjene politike.

Važno je i to da se poruke Feda u velikoj mjeri poklapaju sa takvim, „data-driven“ pristupom. Predsjednik Feda Jerome Powell osvrnuo se na stanje ekonomije tokom konferencije za novinare 10. decembra, dodatno potvrđujući oprezan ton centralne banke.