Od Kine do inflacije: 5 ekonomskih trendova koje treba pratiti u 2023.

Globalna ekonomija imala je tešku 2022. godinu.

Kako su se najgori efekti COVID-19 na javno zdravlje povlačili, rat u Ukrajini i kineska stroga ograničenja „nulte COVID-19“ unijeli su novi haos u globalne lance snabdijevanja. Cijene hrane i energije porasle su jer je inflacija u mnogim ekonomijama dostigla maksimum u četiri decenije.

Nakon burne godine, globalna ekonomija kreće u 2023. nemirnim vodama.

Rat ruskog predsjednika Vladimira Putina u Ukrajini nastavlja da potresa tržišta hrane i energije, dok rastuće kamatne stope prijete da uguše i dalje krhki oporavak nakon pandemije.

S pozitivne strane, ponovno otvaranje Kine nakon tri godine strogih ograničenja pandemije nudi jačanje samopouzdanja za globalni oporavak – iako je ublaženo strahom da bi naglo širenje virusa među 1,4 milijarde ljudi u zemlji moglo dovesti do smrtonosnijih varijanti, ocjenjuje AlJazeera u svom komentaru.

Inflacija i kamatne stope

Očekuje se da će inflacija opasti na globalnom nivou 2023. godine, ali će i dalje ostati bolno visoka.

Međunarodni monetarni fond (MMF) predviđa da će globalna inflacija iduće godine dostići 6,5 odsto, u odnosu na 8,8 odsto u 2022. Očekuje se da će ekonomije u razvoju imati manje olakšanje, a da će se inflacija smanjiti na 8,1 odsto 2023. godine.

“Vjerovatno je da će inflacija ostati tvrdoglavo viša od 2 odsto koje je većina zapadnih centralnih banaka postavila kao mjerilo,” rekao je za Al Jazeeru Alexander Tziamalis, viši predavač ekonomije na Univerzitetu Sheffield Hallam.

“Energija i sirovine će još neko vrijeme ostati skupi. Djelimični preokret globalizacije znači skuplji uvoz, nedostatak radne snage u mnogim zapadnim zemljama dovodi do skuplje proizvodnje, a mjere zelene tranzicije za borbu protiv najveće prijetnje s kojom se suočava naša vrsta vode do veće inflacije nego što smo navikli kroz 2010-ih.”

Usporavanje rasta i recesija

Iako se očekuje da će se rast cijena smiriti 2023. godine, ekonomski rast će sigurno naglo usporiti uporedo s rastom kamatnih stopa.

MMF je procijenio da će globalna ekonomija rasti za samo 2,7 odsto u 2023. godini, u odnosu na 3,2 odsto u 2022. OECD je ove godine projektovao manje visok učinak od 2,2 odsto, u poređenju sa 3,1 odsto u 2022. godini.

Mnogi ekonomisti su pesimističniji i vjeruju da je globalna recesija vjerovatna 2023, jedva tri godine nakon pada uzrokovanog pandemijom.

U kolumni prošlog mjeseca, Zanny Minton Beddoes, glavni urednik The Economista, naslikao je mračnu sliku koja je sažeta nedvosmislenim naslovom članka: „Zašto je globalna recesija neizbježna 2023. godine“.

Čak i ako globalna ekonomija tehnički ne padne u recesiju — široko definisanu kao dva uzastopna kvartala negativnog rasta — glavni ekonomista MMF-a nedavno je upozorio da bi se 2023. i dalje mogla osjećati kao jedna od loših u nizu za mnoge ljude zbog kombinacije usporavanja rasta, visokih cijena i rasta kamatne stope.

„Tri najveće ekonomije, SAD, Kina i eurozona, nastaviće da zastaju“, rekao je Pierre-Olivier Gourinchas u oktobru. “Ukratko, najgore tek dolazi, a za mnoge ljude 2023. će se osjećati kao recesija.”

Kina se ponovo otvara

Nakon skoro tri godine karantina, masovnog testiranja i zatvaranja granica, Kina je ranije ovog mjeseca započela proces popuštanja svoje kontroverzne politike „nulte COVID“ nakon rijetkih masovnih protesta.

Sa drakonskim ograničenjima unutar zemlje koja su stvar prošlosti, kineske međunarodne granice treba da se ponovo otvore 8. januara.

Ponovno otvaranje druge po veličini svjetske ekonomije — koja je dramatično usporila tokom prošle godine — trebalo bi da unese novi zamah globalnom oporavku.

Oporavak kineske potražnje potrošača dao bi podsticaj velikim izvoznicima kao što su Indonezija, Malezija, Tajland i Singapur, dok kraj ograničenja nudi olakšanje globalnim brendovima od Applea do Tesle koji su pretrpjeli ponovljene poremećaje pod “nultim COVID-om”.

U isto vrijeme, brzo kinesko okretanje od “nulte COVID” nosi značajne rizike.

Dok je Peking prestao da objavljuje statistiku o COVID-u, bolnice širom Kine bile su preplavljene bolesnicima, dok su mrtvačnice i krematorijumi izvijestili da su preplavljeni prilivom tijela.

Neki medicinski stručnjaci procjenjuju da bi Kina mogla imati do 2 miliona smrtnih slučajeva u narednim mjesecima.

S obzirom da se virus brzo širi među kolosalnom populacijom Kine, neki zdravstveni stručnjaci takođe su izrazili zabrinutost zbog pojave novih i opasnijih varijanti.

“Osim ovog vrlo ometajućeg otvaranja, mislim da će tržište biti odlično”, rekla je za Al Jazeeru Alicia Garcia-Herrero, glavna ekonomistkinja za Aziju i Pacifik u Natixisu.

„Rekao bih da kada ljudi vide svjetlo na kraju tunela, možda krajem januara, krajem kineske Nove godine, rekao bih da će tada tržišta zaista očitati brzi oporavak kineske ekonomije“, Garcia- dodao je Herrero.

“Druga stvar koju treba paziti je da li postoji velika mutacija, a mutacije mogu biti ili manje smrtonosne, ali mogu biti i smrtonosnije, i mislim da ako se ovo drugo dogodi i ponovo počnemo viđati zatvaranje granica, to bi bilo traumatično za povjerenje investitora.”

Stečaji

Uprkos ekonomskoj devastaciji izazvanoj COVID-19 i izolacijama, bankroti su zapravo opali u mnogim zemljama 2020. i 2021. godine zbog kombinacije vansudskih aranžmana s povjeriocama i velikih vladinih podsticaja.

U Sjedinjenim Državama, na primjer, 16.140 preduzeća je podnijelo zahtjev za stečaj 2021. godine, a 22.391 preduzeće je to učinilo 2020. godine, u poređenju sa 22.910 u 2019.

Očekuje se da će se taj trend preokrenuti 2023. godine usljed rasta cijena energije i kamatnih stopa.

Allianz Trade je procijenio da će bankroti na globalnom nivou porasti za više od 10 odsto u 2022. i 19 odsto u 2023. godini, nadmašujući nivoe prije pandemije.

“Pandemija COVID-a natjerala je mnoge kompanije da uzmu značajne kredite, pogoršavajući situaciju sve veće zavisnosti od jeftinim kreditima kako bi nadoknadili gubitak zapadne konkurentnosti zbog globalizacije”, rekao je Tziamalis.

“Opstanak visoko zaduženih preduzeća sada je doveden u pitanje jer se suočavaju sa savršenom olujom viših kamata, viših cijena energije, skupljih sirovina i manje potrošnje potrošača… Također je vrijedno istaći da apetiti zapadnih vlada jer je svaka direktna pomoć privatnom sektoru obuzdana njihovim povećanim deficitima i prioritetom podrške za domaćinstva.”

Fraying globalization

Napori za smanjenje globalizacije ubrzali su se ove godine i izgleda da će se ubrzati i u 2023.

Od svog pokretanja pod Trampovom administracijom, američko-kineski trgovinski i tehnološki rat se produbio pod američkim predsjednikom Joeom Bidenom.

U avgustu je Bajden potpisao Zakon o CHIPS-u i nauci kojim se blokira izvoz naprednih čipova i proizvodne opreme u Kinu – potez koji ima za cilj gušenje razvoja kineske industrije poluprovodnika i jačanje američke samodovoljnosti u proizvodnji čipova.

Donošenje zakona bio je samo najnoviji primjer rastućeg trenda udaljavanja od slobodne trgovine i ekonomske liberalizacije ka protekcionizmu i većoj samodovoljnosti, posebno u kritičnim industrijama povezanim s nacionalnom sigurnošću.

U govoru ranije ovog mjeseca, Morris Chang, osnivač Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), najvećeg svjetskog proizvođača čipova, požalio se da su globalizacija i slobodna trgovina “skoro mrtvi”.

„Zapad, a posebno SAD, sve više su ugroženi kineskom ekonomskom putanjom i odgovaraju ekonomskim i vojnim pritiskom protiv supersile u nastajanju“, rekao je Tziamalis.

“Pravi rat oko Tajvana je malo vjerovatan, ali skuplji uvoz i sporiji rast za sve zemlje uključene u ovaj trgovinski rat su skoro izvjesne.”

Investitor