Lira postala bezvrijedna: Turci gomilaju američki dolar, zlato i akcije

Niz slabo osvijetljenu uličicu ušuškanu unutar istanbulskog Grand Bazaara (najveća pijaca u Istanbulu, prim. Investitor.me), nekoliko desetina muškaraca je zbijeno, viču, mašu i mahnito pričaju na telefone, dok drugi nervozno koračaju.

Ovo „stalno tržište“ — verzija haotičnog berzanskog posla sa niskom rentom — je mjesto gdje istanbulski trgovci dolaze da trguju sa plemenitim metalima i valutama. Ovih dana traže dolare i zlato. Tursku liru – i ne toliko.

“Trenutno je naš novac gotovo bezvrijedan. Ljudi su osjetili visoku inflaciju i više ne vjeruju turskoj liri”, objasnio je Adnan Kapukaya, trgovac i tržišni stručnjak.

Inflacija u Turskoj i dalje je visoka – zvanični podaci pokazuju da su cijene porasle 67% prošlog mjeseca u poređenju sa februarom 2023. godine, iako nezvanične procjene govore da je stvarni broj veći čak i od 100%. I to uprkos tome što je turska centralna banka u januaru povećala kamatne stope na zapanjujućih 45%, što je više od svega 8,5% prije godinu dana.

Ali čak i po toj stopi, štediše i dalje gube novac zbog inflacije. Dakle, da bi sačuvali vrijednost svoje ušteđevine, ljudi se pojavljuju na pijacama zlata Velikog bazara sa svime što imaju – skromnom ušteđevinom ili, ponekad, koferom punim gotovine, kaže Omer Tozduman, trgovac zlatom.

„Ranijih godina ljudi su kupovali nekretnine ili zemljište, ali sada, pošto su kamate tako visoke, ili stavljaju svoj novac u banku (da bi zaradili veliku kamatu) ili kupuju zlato“, rekao je on.

Drugi kupuju dionice, podstičući procvat tržišta koji je ove godine drugi nakon japanskog.

Centralni Istanbul je prošaran mjenjačnicama i prodavačima zlata — u nekim područjima čini se da ih ima u gotovo svakom bloku. Mnogi reklamiraju “bez provizije” i, ako imate dolare u ruci, zaista ih nema. Većina mjenjačnica u istorijskoj čaršiji ili oko nje nudi kupovinu dolara po kursu koji je čak bolji od trenutnog tržišnog kursa kako bi se zadovoljila rastuća potražnja.

Ahmet Basaran Kolay, vlasnik mjenjačnice odmah ispred kapije bazara, kaže da ljudi kupuju lire samo kada moraju. „Dozvolite mi da to kažem ovako: ljudi koji kupuju lire kupuju je jer moraju da je potroše, ali generalno ljudi žele dolare kako bi investirali i zaštitili svoju ušteđevinu od devalvacije”.

To je ako uopšte imate ušteđevinu. Na pijaci u naselju Uskudar, na azijskoj strani Istanbula, vaspitačica Melek Alkes prasne u smijeh na pitanje u kojoj valuti drži svoju ušteđevinu.

“Ne mogu ništa ušparati. Ne mogu da štedim”, rekla je. Njena plata je skromno porasla tokom protekle godine, ali ni blizu stope inflacije. Sada je u potrazi za drugim poslom kako bi mogla držati korak s plaćanjem obaveza. Rekla je da njena plata ide za plaćanje kamata na njenu kreditnu karticu, koju zatim koristi za finansiranje kupovine za taj mjesec. Njena majka i sestra, obje penzionerke, takođe se bore s kamatnim ratama.

Kao i Erhan Yeygul, elegantno odjeveni amaterski fudbaler koji takođe ima kancelarijski posao. Kaže da je njegova mlada porodica uhvaćena u zamku kreditnih kartica.

„Možete da kažete ‘mlad ste, možete da radite’, ali ja radim i još ne mogu da zaradim za život, a imam dva posla”, rekao je. „Uz bonus koji zaradim od fudbala, pokušavam da kupim neke stvari za svoju decu, pokušavam da napunim frižider.”

Procvat berze

Kerim Rota, nezavisni ekonomista, sugeriše da je oslanjanje na kreditne kartice neodrživo.

“Centralna banka je prošle sedmice povećala kamatne stope na kreditne kartice i sada iznose 5%. (To) znači 80% godišnje… Niko to ne može priuštiti”, ističe.

Lokalni izbori, veoma osporavani, biće održani 31. marta. Nakon toga, smatra Rota, predstoje neke “gorke pilule”.

Vlada turskog predsjednika Redžepa Tajip Erdogana u januaru je udvostručila minimalnu platu na oko 525 dolara mjesečno u poređenju sa prethodnom godinom u nastojanju da pomogne najsiromašnijim Turcima da se snađu. Ali Rota misli da je to pogoršalo inflaciju.

“Da biste prekinuli taj krug, morate nešto učiniti. Tako da ćemo nakon izbora vidjeti da li je vlast ozbiljna u borbi protiv inflacije ili ne. Ali čini se da izbora u Turskoj neće biti u naredne četiri godine, tako da je veoma dobar trenutak da vlada popravi stvari”, rekao je on.

Kada je visoka inflacija zavladala Turskom krajem 2021, Rota kaže da je Erdoganov neortodoksni pristup snižavanju kamatnih stopa kao odgovor pogoršao stvari. Sada, on misli da će biti potrebno još “teških” šest mjeseci prije nego što Turci povrate vjeru u liru i da nedavna dramatična povećanja kamatnih stopa stupe na snagu i počnu da smanjuju inflaciju. Turska ima novog guvernera centralne banke, Fatiha Karahana, dovedenog prošlog mjeseca nakon iznenadne ostavke njegovog prethodnika. Karahan, bivši glavni ekonomista Amazona, držao je kamatnu stopu na 45% u februaru.

Uz sve ekonomske probleme, turska berza je bila rijetka svijetla tačka. Njegov referentni BIST-100 indeks porastao je 19,8% do sada u 2024. godini, više od 8,5% koliko je S&P 500 dobio u tom periodu. To ga čini drugim glavnim indeksom s najboljim učinkom na svijetu, odmah iza japanskog Nikkeija 225

Dobici u Turskoj dijelom su vođeni “lunicom” među lokalnim maloprodajnim investitorima koji su kupili dionice kako bi očuvali vrijednost svog novca pogođenog inflacijom, kaže Jacob Grapengiesser, izvršni direktor East Capitala, menadžera imovine specijalizovanog za tržišta u razvoju.

„Ako imate okruženje visoke inflacije, ako imate novca na računu, obično ne želite da štedite“, rekao je on za CNN.

U međuvremenu, Jonas Goltermann, zamjenik glavnog tržišnog ekonomiste u Capital Economics, svodi „otprilike polovinu“ nedavnih dobitaka BIST-100 na deprecijaciju lire. Inflacija povećava domaće prihode turskih kompanija, rekao je, dok slabija valuta znači da izvoznici dobijaju više lira za svaki dolar ili euro koji zarade u inostranstvu.

Ipak, “čak i ako se to dozvoli, Turska je ove godine prošla prilično dobro”, rekao je on za CNN, dodajući da su investitori sve sigurniji da će se zemlja držati svog ortodoksnijeg pristupa upravljanju ekonomijom.

Turska ima mlado stanovništvo, vezana je za evropsku ekonomiju kroz trgovinske sporazume i izložena je „brzo rastućim ekonomijama na Bliskom istoku“, rekao je on. “Generalno, možete ispričati vrlo pozitivnu priču o Turskoj.”

Naslovna fotografija: Ali Nazari, Unsplash