Kina srezala ključne kamatne stope prvi put u sedam mjeseci
Narodna banka Kine u utorak je smanjila ključne kamatne stope za deset baznih poena, iskoristivši prostor koji su omogućili jačanje juana i smanjenje trgovinskih tenzija kako bi dodatno podstakla usporeno privredno okruženje.
Jednogodišnja referentna kamatna stopa za kredite (LPR) smanjena je sa 3,1% na 3,0%, dok je petogodišnja LPR pala sa 3,6% na 3,5%.
Ovo je prvo sniženje kamatnih stopa od oktobra prošle godine, kada je zabilježeno veće sniženje od 25 baznih poena. Mjera dolazi u trenutku kada kineske vlasti intenziviraju napore za podsticanje ekonomije.
Referentne kamate se određuju mjesečno na osnovu prijedloga komercijalnih banaka koje dostavljaju Narodnoj banci Kine (PBOC), a odnose se uglavnom na najbolje klijente tih banaka. Jednogodišnja LPR utiče na većinu potrošačkih i korporativnih kredita, dok se petogodišnja koristi kao osnova za hipotekarne kamate.
Do ovog smanjenja došlo je nakon što su u utorak brojne državne komercijalne banke smanjile kamate na depozite za do 25 baznih poena kako bi zaštitile svoju neto kamatnu maržu, čime je otvoren prostor za snižavanje kamatnih stopa na kredite.
Glavni ekonomista u kompaniji Capital Economics, Zichun Huang, izjavio je da će PBOC vjerovatno nastaviti sa politikom ublažavanja, te predviđa dodatno sniženje kamata na kredite za još 40 baznih poena do kraja godine.
Ovo je dio šireg paketa podsticajnih mjera koje je kineska vlada predstavila ranije ovog mjeseca, uključujući smanjenje stope obaveznih rezervi za banke i kamatnih stopa na državne stambene zajmove. Kamatne stope za hipoteke iz nacionalnog fonda za stambenu štednju, koji vodi državni zajmodavac, takođe su snižene za 25 baznih poena.
Kineski offshore juan je ublažio pritiske deprecijacije i ostao relativno stabilan zahvaljujući slabljenju američkog dolara. Od rekordno niskog nivoa od 7,4287 u aprilu, juan je ojačao za više od 2,8%, pokazuju podaci kompanije LSEG.
Allan von Mehren, ekonomista za Kinu u Danske Bank, revidirao je prognozu kursa juana na 12 mjeseci sa 7,35 na 7,15, uz obrazloženje da je došlo do deeskalacije trgovinskih tenzija i da Peking jasno pokazuje preferenciju prema stabilnosti valute.
Međutim, Huang upozorava da samo umjereno sniženje kamatnih stopa vjerovatno neće značajno oživjeti potražnju za kreditima niti šire kinesko gospodarstvo, ističući da će “teret podrške potražnji uglavnom pasti na fiskalnu politiku”.
Ipak, postoji ograničena spremnost kineskih vlasti da šire fiskalnu podršku izvan već najavljenih budžetskih mjera, posebno nakon najnovijih trgovinskih pomaka.
Naime, strahovi od trgovinskog rata su se smanjili nakon sastanka američkih i kineskih predstavnika u Švajcarskoj početkom mjeseca, koji je rezultirao dogovorom o privremenom ukidanju većine tarifa na period od 90 dana, otvarajući prostor za dalji dijalog i moguće trajnije rješenje.
Ova deeskalacija dovela je do toga da su brojne globalne investicione banke podigle svoje prognoze za kineski privredni rast u 2025. godini, dok su istovremeno smanjile očekivanja od dodatnih stimulativnih mjera jer Peking nastoji ostvariti cilj rasta BDP-a od oko 5%.
