Najprofitabilnije aviokompanije: Emirates prvi

Devet najprofitabilnijih aviokompanija svijeta ostvarilo je ukupnu dobit od oko 25,1 milijardu dolara, odnosno 22 milijarde eura, a Emirates je drugu godinu zaredom zadržao prvo mjesto. Ipak, rezultati uglavnom prikazuju stanje neposredno prije nego što su rat u Iranu, zatvaranje vazdušnog prostora i skok cijena avionskog goriva dramatično promijenili perspektivu čitave industrije.

Najveće svjetske aviokompanije izašle su iz posljednjeg izvještajnog ciklusa sa rekordnim profitima, ali bi rang-lista najuspješnijih već naredne godine mogla izgledati potpuno drugačije.

Prema analizi investicione kompanije One Investments iz Dubaija, devet najprofitabilnijih prevoznika zajedno je ostvarilo neto dobit od 25,11 milijardi dolara, što je približno 22 milijarde eura.

Na vrhu liste drugu godinu zaredom nalazi se Emirates, čija je neto dobit u analizi procijenjena na oko 5,4 milijarde dolara, odnosno 4,7 milijardi eura.

Rezultat se odnosi na poslovnu godinu završenu 31. marta 2026, a ne na prvi kvartal, kako je navedeno u dijelu prvobitno objavljenih izvještaja. Emirates je zvanično prijavio rekordnu dobit prije oporezivanja od 6,2 milijarde dolara, dok je Emirates Group nakon poreza zaradio 5,7 milijardi dolara.

Kompanija je rekord ostvarila uprkos ozbiljnim poremećajima tokom posljednjeg mjeseca poslovne godine, kada je izbijanje rata dovelo do zatvaranja dijela vazdušnog prostora u Persijskom zalivu.

Delta i United predvode američke aviokompanije

Drugo mjesto pripalo je američkoj Delta Air Lines, koja je u 2025. ostvarila neto dobit od nešto više od pet milijardi dolara, odnosno oko 4,3 milijarde eura.

Delta je time učvrstila poziciju najprofitabilnije američke aviokompanije. Njena dobit prije oporezivanja iznosila je 6,2 milijarde dolara, uz godišnje prihode od 63,4 milijarde dolara.

Na trećem mjestu je United Airlines, sa neto dobiti od 3,4 milijarde dolara, odnosno približno tri milijarde eura. United je tokom 2025. ostvario 4,3 milijarde dolara dobiti prije oporezivanja i 8,4 milijarde dolara operativnog novčanog toka.

Ryanair najprofitabilniji u Evropi

Među evropskim aviokompanijama najbolje je rangiran Ryanair.

Najveći evropski niskotarifni prevoznik ostvario je 2,26 milijardi eura dobiti nakon oporezivanja, prije vanrednih stavki, što predstavlja rast od 40 odsto u odnosu na prethodnu godinu.

Broj putnika porastao je četiri odsto, na 208,4 miliona, dok su prihodi kompanije u poslovnoj godini završenoj u martu dostigli 15,54 milijarde eura. Prosječne cijene karata bile su deset odsto više nego godinu ranije.

Turkish Airlines je, prema podacima korišćenim u rangiranju, ostvario približno 2,4 milijarde dolara dobiti, odnosno oko 2,1 milijardu eura, uz rekordne prihode.

Međutim, ovu brojku treba posmatrati oprezno jer se u izvještajima Turkish Airlinesa uglavnom navodi dobit iz osnovnog poslovanja, koja nije u potpunosti uporediva sa neto dobiti drugih kompanija. Za 2025. prevoznik je zvanično prijavio 2,2 milijarde dolara dobiti iz osnovnih operacija.

Rang-lista najprofitabilnijih aviokompanija

Prema brojkama korišćenim u analizi One Investments, poredak izgleda ovako:

Najveću rezervu u rangiranju izaziva rezultat Singapore Airlinesa.

Brojka od približno 2,1 milijardu dolara odnosi se na prethodnu poslovnu godinu i uključivala je jednokratnu, nenovčanu računovodstvenu dobit od 1,1 milijardu singapurskih dolara, nastalu nakon spajanja kompanija Air India i Vistara.

Bez te stavke, osnovna dobit Singapore Airlinesa iznosila je približno 1,3 milijarde dolara.

Još važnije, kompanija je u međuvremenu objavila novije rezultate za poslovnu 2025/26. godinu, prema kojima je neto dobit pala 57,4 odsto, na 1,18 milijardi singapurskih dolara. Zbog toga rangiranje ne predstavlja potpuno ujednačeno poređenje posljednjih dostupnih rezultata svih kompanija.

Rang-lista takođe obuhvata pojedinačne aviokompanije, ali ne i velike grupacije sa više brendova, poput IAG-a i Lufthansa Groupa. Zbog toga na listi nema British Airwaysa, Iberije, Lufthanse i drugih kompanija koje rezultate objavljuju u okviru matičnih grupa.

Qatar Airways osjetio posljedice rata

Qatar Airways je u poslovnoj 2025/26. godini ostvario neto dobit od 7,08 milijardi katarskih rijala, odnosno 1,94 milijarde dolara.

Iako je kompanija zabilježila rekordnu operativnu dobit, konačni rezultat bio je skoro deset odsto slabiji, nakon što je sukob doveo do zatvaranja katarskog vazdušnog prostora tokom posljednjeg kvartala poslovne godine.

Cathay Pacific je ostvario dobit od 10,83 milijarde hongkonških dolara, što je približno 1,27 milijardi američkih dolara. Bila je to treća uzastopna godina snažnih rezultata kompanije, podržanih većim kapacitetima, stabilnom popunjenošću aviona i otpornom potražnjom za prevozom tereta.

Japanska ANA Holdings zaključila je poslovnu godinu sa rekordnom neto dobiti od 169 milijardi jena, odnosno približno 1,1 milijardu dolara. Rast je podržala snažna potražnja stranih putnika za dolascima u Japan.

Gorivo iznad 150 dolara mijenja računicu

Objavljeni rezultati uglavnom prikazuju avio-industriju na vrhuncu, neposredno prije nego što su rat i poremećaji u snabdijevanju energentima promijenili tržišne uslove.

Avionsko gorivo činilo je oko 25,8 odsto ukupnih operativnih troškova aviokompanija u 2025. godini. Nakon poremećaja u Hormuškom moreuzu, njegova cijena je u jednom trenutku premašila 150 dolara po barelu.

Međunarodno udruženje za vazdušni saobraćaj, IATA, sada očekuje da će ukupna neto dobit svjetskih aviokompanija u 2026. iznositi oko 23 milijarde dolara. To je gotovo upola manje od ranije očekivanih 41 milijardu i procijenjenih 45 milijardi dolara dobiti u 2025. godini. Neto profitna marža industrije mogla bi pasti na svega dva odsto.

IATA je već registrovala posljedice krize na putnički saobraćaj. Globalna tražnja u maju bila je 2,2 odsto slabija nego godinu ranije, dok je kod bliskoistočnih aviokompanija pala čak 28,4 odsto.

Ryanair se zaštitio, ali ne daje prognozu

Ryanair je od rasta cijena djelimično zaštićen zahvaljujući ugovorima kojima je unaprijed fiksirao cijenu za 80 odsto potrebnog goriva u narednoj poslovnoj godini, po cijeni od oko 67 dolara po barelu.

Ipak, kompanija nije objavila prognozu profita za godinu pred njom, navodeći slabu vidljivost tržišta i neizvjesnost u vezi sa trajanjem rata, otvaranjem Hormuškog moreuza, cijenama goriva i potražnjom putnika.

Rekordnih 22 milijarde eura koje je ostvarilo devet vodećih aviokompanija zato više predstavljaju sliku nedavno završenog, izuzetno profitabilnog ciklusa nego najavu onoga što sektor očekuje u nastavku 2026.

Naredna rang-lista mogla bi biti značajno drugačija.