Dva lica AI buma: Microsoft oborio rekord, profit Mete pao 14%
Microsoft je zahvaljujući Azureu i Copilotu ostvario rekordnu kvartalnu dobit, dok su Metin snažan rast prihoda poništili sudski troškovi, otpremnine i ogromna ulaganja u infrastrukturu. Reakcija investitora pokazuje šta tržište trenutno traži od tehnoloških kompanija – dokaz da milijarde uložene u vještačku inteligenciju počinju da donose novac.
Najnoviji poslovni rezultati Microsofta i Mete pokazali su dva veoma različita lica globalnog AI buma.
Microsoft je investitorima ponudio konkretne dokaze da ulaganja u vještačku inteligenciju i data centre ubrzavaju rast prihoda. Meta je, s druge strane, ostvarila snažan rast prodaje, ali su pravni troškovi, otpremnine i skupa tehnološka infrastruktura značajno smanjili profit i marže.
Akcije Microsofta su poslije objavljivanja rezultata u pretpremijernom trgovanju u četvrtak rasle i do 10%, dok su akcije Mete bile pod snažnim pritiskom.
Microsoftu rekordnih 35,8 milijardi dolara profita
Microsoft je u tromjesečju završenom u junu ostvario prihod od 90 milijardi dolara, odnosno oko 78,7 milijardi eura. To je 18% više nego u istom periodu prethodne godine i iznad 87,6 milijardi dolara, koliko su očekivali analitičari.
Neto dobit porasla je 31%, na rekordnih 35,8 milijardi dolara, odnosno oko 31,3 milijarde eura. Razrijeđena zarada iznosila je 4,81 dolar po akciji, dok je tržište očekivalo 4,24 dolara.
Rezultat je djelimično poboljšao dobitak od 3,2 milijarde dolara po osnovu Microsoftovog ulaganja u kompaniju Anthropic. Kada se isključi uticaj investicije u OpenAI, prilagođena zarada iznosila je 4,74 dolara po akciji, objavljeno je u zvaničnom izvještaju Microsofta.
Glavni pokretač poslovanja ponovo je bio cloud. Prihod Microsoft Clouda dostigao je 59,3 milijarde dolara, uz godišnji rast od 27%, dok su prihodi Azurea i drugih cloud usluga povećani čak 43%.
Kompanija za tekući kvartal očekuje dodatno ubrzanje – rast prihoda Azurea od približno 45%, računato po konstantnim valutnim kursevima.
Ukupan Microsoftov prihod u periodu od jula do septembra trebalo bi da bude između 89,85 i 90,95 milijardi dolara, što bi predstavljalo godišnji rast od 16% do 17%.
Azure prvi put premašio 100 milijardi dolara
Microsoft je za cijelu fiskalnu godinu, završenu u junu, prijavio prihod od 331,8 milijardi dolara, 18% više nego godinu ranije. Neto dobit dostigla je 133,7 milijardi dolara.
Još važnije za budućnost kompanije, godišnji prihod Azurea prvi put je premašio 100 milijardi dolara, uz rast od 41%, dok je ukupan prihod Microsoft Clouda bio veći od 214 milijardi dolara.
Microsoft 365 Copilot sada ima više od 30 miliona plaćenih korisničkih licenci, a broj novih plaćenih mjesta više je nego udvostručen u odnosu na prethodni kvartal.
To pokazuje da Microsoft uspijeva da zarađuje na AI-ju na dva nivoa: prodajući kompanijama računarsku infrastrukturu preko Azurea i naplaćujući AI alate ugrađene u programe koje zaposleni svakodnevno koriste.
Potražnja za Azureom i dalje je veća od raspoloživih kapaciteta. Microsoft je samo tokom posljednjeg kvartala pustio u rad 31 novi data centar na pet kontinenata i dodao još jedan gigavat računarske infrastrukture.
Kapitalna ulaganja tokom kvartala iznosila su 41 milijardu dolara. Kompanija je saopštila da njeni stvarni investicioni planovi za 2026. nijesu smanjeni, iako će zbog promjene računovodstvenog tretmana zakupa dio ulaganja biti prikazan drugačije. Računovodstveno iskazani kapitalni izdaci sada se procjenjuju na oko 175 milijardi dolara.
Meta povećala prihode, ali izgubila profit i maržu
Meta je u drugom kvartalu ostvarila prihod od 60,8 milijardi dolara, odnosno približno 53,1 milijardu eura. To je 28% više nego godinu ranije i nešto iznad očekivanja analitičara.
Ipak, neto dobit pala je 14%, sa 18,34 na 15,85 milijardi dolara. Zarada od 6,18 dolara po akciji bila je znatno ispod tržišnog očekivanja od 7,19 dolara.
Ukupni troškovi Mete skočili su čak 55%, na 42,03 milijarde dolara. U taj iznos uključeno je 2,4 milijarde dolara troškova povezanih sa sudskim i drugim pravnim postupcima, kao i 1,18 milijardi dolara otpremnina nakon majskog smanjenja broja zaposlenih.
Operativna marža zbog toga je smanjena sa 43% na 31%, dok je operativna dobit pala 8%.
Slobodni novčani tok spao je na svega 784 miliona dolara, sa 8,55 milijardi godinu ranije. Istovremeno, kapitalna ulaganja Mete dostigla su 31,08 milijardi dolara, prvenstveno zbog gradnje AI infrastrukture.
Prema zvaničnim rezultatima Mete, kompanija je na kraju juna imala 75.472 zaposlena, 1% manje nego godinu ranije. U taj broj još je uključeno oko 8.000 radnika pogođenih posljednjim talasom otpuštanja.
Oglašavanje i dalje raste
Osnovni biznis Mete ostao je veoma snažan. Prihod od oglašavanja porastao je 27%, na 59,36 milijardi dolara, što znači da oglasi i dalje donose gotovo 98% ukupnih prihoda kompanije.
Broj prikazanih oglasa na Facebooku, Instagramu i drugim aplikacijama povećan je 14%, dok je prosječna cijena oglasa porasla 12%.
Meta je u junu imala prosječno 3,6 milijardi dnevno aktivnih korisnika svojih aplikacija, 3% više nego godinu ranije.
Nasuprot tome, odjeljenje Reality Labs, zaduženo za metaverzum, uređaje za virtuelnu i proširenu stvarnost, ostvarilo je prihod od svega 431 milion dolara i operativni gubitak od 4,62 milijarde dolara.
Kompanija za treći kvartal prognozira prihod između 61 i 64 milijarde dolara. Procijenjeni godišnji troškovi povećani su na raspon od 165 do 169 milijardi dolara, dok bi kapitalna ulaganja trebalo da budu između 130 i 145 milijardi dolara.
Tržište traži dokaz da se AI isplati
Microsoft i Meta ulažu desetine milijardi dolara u čipove, data centre i razvoj modela vještačke inteligencije, ali se njihov položaj trenutno bitno razlikuje.
Microsoft već direktno naplaćuje AI infrastrukturu, korišćenje modela i poslovne Copilot licence. Svaki dodatni kapacitet Azurea može gotovo odmah da pretvori u prihod jer potražnja premašuje ponudu.
Meta AI prvenstveno koristi za poboljšanje preporuka, angažovanja korisnika i preciznosti oglašavanja. To već podstiče njen osnovni biznis, ali još nema dovoljno velikog novog izvora prihoda koji bi neutralisao rast troškova infrastrukture, istraživanja i pravnih sporova.
Rezultati zato šalju jasnu poruku tehnološkom sektoru: tržište je i dalje spremno da podrži ogromna ulaganja u vještačku inteligenciju – ali sada traži vidljiv i mjerljiv povrat.
