Ovako završava bankarska kriza
Dionice američkih regionalnih banaka su u četvrtak i petak drastično porasle, naglašavajući bojazan da federalni regulatori još nijesu obuzdali krizu u sektoru koja bi mogla uzdrmati finansijski sistem, ocijenio je CNN.
Šta se događa: dionice PacWest-a izgubile su polovinu vrijednosti u četvrtak nakon što je zajmodavac iz Kalifornije rekao da istražuje sve strateške opcije. Dionice Western Alliance-a iz Arizone pale su 39% uprkos tome što je kompanija objavila izvještaj Financial Timesa da razmatra prodaju. Zions iz Jute i Comerica iz Teksasa su pretrpjeli pad dionica od 12%.
Dionice regionalnih banaka su ojačale u petak, ali su i dalje bile u oštrom padu u odnosu na prije nedjelju dana. Šta je posebno alarmantno, prema insajderima iz industrije? Ove banke nijesu doživjele da štediše odnose depozite kada su se investitori uspaničili.
„Banka nije iskusila neuobičajene tokove depozita nakon prodaje banke First Republic i drugih vijesti“, navodi se u saopštenju PacWest-a, uz napomenu da je 75 odsto njenih depozita osigurano od 2. maja.
Wall Street je u potrazi za bilo kakvim znakom ranjivosti u bankarskom sistemu nakon velikog propasti Silicon Valley Bank, Signature Bank i First Republic Bank za nekoliko sedmica. Dok su vlasti uskočile u zaštitu štediša u tim bankama, investitorima su ostale dionice koje su odjednom postale bezvrijedne. Sada su nestrpljivi da prestignu sljedeću cipelu koju će ispustiti, navodi CNN.
Ali nervoza može postati samoispunjavajuće proročanstvo. Klijenti mogu doživjeti pad cijene dionica banke, pretpostaviti da je u problemu i povući svoja sredstva. Banke propadaju kada previše ljudi pokuša da podigne svoje depozite odjednom.
“Nažalost, ovdje postoji povratna petlja,” rekao je Tom Michaud, izvršni direktor Keefe, Bruyette & Woods, investicione banke u vlasništvu Stifela koja je specijalizovana za finansijske usluge.
To znači da ovaj napad nestabilnosti može zahtijevati prekidač.
„Vjerujem da se to zaista završava tek nakon što dobijemo neku vrstu vladine intervencije“, rekao mi je Michaud. Bez jednog, nastavio je, “tržište će nastaviti da testira slabe karike – ili uočene slabe karike.”
Michaud se zalaže za američku Federalnu korporaciju za osiguranje depozita (FDIC) — koja garantuje depozite do 250.000 dolara po osobi, po banci — kako bi zaštitila sve depozite u Sjedinjenim Državama na godinu dana.
Ta vremenski ograničena mjera pomogla bi finansijskim tržištima da se smire i pružila prostor Kongresu za modernizaciju okvira osiguranja depozita, osiguravajući da je postavljen za doba društvenih medija, brzih bankovnih transfera i rastuće gomile neosiguranih depozita, što sve može potaknuti ili pogoršati trčanje banaka, rekao je.
„Najjednostavniji način da to uradimo je [da] osiguramo sve na godinu dana dok to ne shvatimo“, rekao je. “Potreban nam je tajm-aut.”
U međuvremenu, Stephen Biggar, direktor finansijskih institucija u Argus Research-u, zabrinut je da bi promjene u dionicama regionalnih banaka mogle biti pojačane prodajom na kratko, praksom u kojoj se investitor kladi na dionicu i ima koristi kada njena cijena padne.
Vrijednost kratkih pozicija u dionicama regionalnih banaka dostigla je 15,1 milijardu dolara sredinom aprila, u odnosu na oko 13,7 milijardi dolara prije godinu dana, prema podacima S3 Partnersa. Njegovi analitičari su u posljednjih 30 dana pratili 569 miliona dolara novih kratkih prodaja.
„Ako dođe do otkrića da se dešava ogromna količina prodaje na kratko, mislim da – zbog strukture samog bankarskog sistema – to ne bi trebalo dozvoliti”, rekao je Biggar, napominjući da su ograničenja prodaje na kratko uvedena u martu 2020. tokom panike oko pandemije Covid-19.
On je takođe rekao da bi Bajdenova administracija — koja je generalno pojačala primjenu antimonopolskih propisa, postavljajući pitanja o tome da li će spajanja biti odobrena — trebalo da signalizira da podržava veću konsolidaciju među malim i srednjim igračima u sektoru. To bi osiguralo da štediše ne vide šačicu velikih američkih banaka, kao što su JPMorgan Chase i Citigroup, kao jedino sigurno mjesto za parkiranje svog novca.
S obzirom da i dalje postoji više od 4.000 banaka u Sjedinjenim Državama, konsolidacija bi učinila sistem “jačim, a ne slabijim”, rekao je Biggar.
Šta očekivati od američkog izvještaja o zapošljavanju
Koliko brzo se tempo zapošljavanja u Sjedinjenim Državama hladi? To pitanje će dominirati objavljivanjem pažljivo praćenog izvještaja o radnim mjestima u SAD-u za april.
Prognoza: Ekonomisti očekuju da je američka ekonomija prošlog mjeseca otvorila 180.000 radnih mjesta, prema procjenama Refinitiva.
Ne računajući gubitke tokom prve godine pandemije, to bi bio najmanji mjesečni dobitak od decembra 2019.
Umjereno povećanje broja radnih mjesta pojačalo bi druge podatke koji ukazuju na to da tržište rada u SAD-u gubi snagu. Ranije ove sedmice, Biro za statistiku rada saopštio je da je u martu broj otvorenih radnih mjesta opao, zapošljavanje je bilo paušalno, otpuštanja su porasla i da je broj ljudi koji su dali otkaz opao.
Ekonomisti su čekali znakove da se tržište rada u SAD-u usporava nakon 10 uzastopnih povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi.
