Investitori se sada više plaše recesije nego inflacije

Paradoks berze, u kojem se loše vijesti o ekonomiji vide kao dobre vijesti za dionice, možda je za nama. Ako je tako, investitori bi trebalo da očekuju ​​da će loše vijesti sa tržišta biti loše vijesti i za dionice koje idu u Novu godinu – a možda će ih biti dosta.

Zašto bi dobre vijesti bile loše? Investitori su 2022. proveli uglavnom fokusirani na Federalne rezerve i njenu brzu seriju značajnih povećanja kamatnih stopa s ciljem da inflaciju dovedu pod kontrolu. Ekonomske vijesti koje upućuju na sporiji rast i manje goriva za inflaciju mogle bi poslužiti za podizanje dionica na ideji da bi Fed mogao početi da usporava tempo.

S druge strane, dobre vijesti o ekonomiji mogle bi biti loše vijesti za dionice.

Pa šta se promijenilo? U protekloj sedmici je indeks potrošačkih cijena u novembru bio mekši nego što se očekivalo. Iako je još na visokim nivoima, s cijenama koje rastu više od 7% na godišnjem nivou, investitori su sve sigurniji da je inflacija vjerovatno dostigla vrhunac u oko četiri decenije, iznad 9% u junu.

Međutim, Federalne rezerve i druge velike centralne banke naznačile su da namjeravaju zadržati podizanje stopa, iako sporijim tempom, do 2023. godine i vjerovatno ih zadržati na povišenom nivou duže nego što su investitori očekivali. To izaziva strahove da će recesija biti sve vjerovatnija.

“U međuvremenu, tržišta se ponašaju kao da je najgori strah od inflacije za njima, a strahovi od recesije se sada naziru”, rekao je Džim Bejrd, glavni investicioni direktor Plante Moran Financial Advisors-a.

Taj osjećaj je pojačan posljednjim podacima o proizvodnji i slabijim od očekivanih maloprodajnim podacima, rekao je Baird u telefonskom razgovoru za Market Watch.

Tržišta se “vjerovatno vraćaju u period u kojem su loše vijesti zaista loše ne zato što će stope izazvati zabrinutost za investitore, već zato što će rast zarade oslabiti”, smatra on.