Cijena zlata ponovo iznad 4.300 dolara
Cijena zlata nadoknadila je početne gubitke nakon pada na četvoronedjeljni minimum. Ipak, rast prinosa na američke obveznice, skuplja nafta i očekivanja da bi Fed već u septembru mogao povećati kamatne stope ograničavaju prostor za snažniji oporavak.
Zlato (XAU/USD) se u srijedu, uoči početka evropske trgovine, vratilo iznad 4.320 dolara po unci, nakon što je ranije tokom dana palo na najniži nivo u posljednje četiri sedmice.
Blago slabljenje američkog dolara pomoglo je plemenitom metalu da nadoknadi dio gubitaka, ali mogućnost značajnijeg rasta i dalje djeluje ograničeno zbog očekivanja da će američke Federalne rezerve (Fed) zaoštriti monetarnu politiku, navodi se u analizi portala FXStreet.
Eskalacija sukoba na Bliskom istoku podigla je cijene sirove nafte na najviši nivo od 24. jula, dodatno pojačavajući strah od inflacije i očekivanja da bi Fed već u septembru mogao povećati referentnu kamatnu stopu.
Takvo okruženje, zajedno sa rastućim geopolitičkim rizicima, ide u prilog američkom dolaru kao valuti sigurnog utočišta, ali istovremeno smanjuje tražnju za zlatom.
Novi sukobi SAD i Irana podigli cijene nafte
Tenzije između Sjedinjenih Američkih Država i Irana ponovo su pojačane nakon što su američke snage u nedjelju izvele napad na iranske raketne lansere u blizini ostrva Larak, u Hormuškom moreuzu.
Bio je to prvi američki napad od kraja jula, nakon kojeg je uslijedio iranski odgovor na ciljeve povezane sa SAD u regionu.
Američka Centralna komanda (CENTCOM) saopštila je u utorak da su američke snage napale ciljeve iranske Revolucionarne garde. Iran je potom dodatno eskalirao sukob, pokrenuvši u srijedu snažne napade balističkim raketama i dronovima na američke interese u Bahreinu, Kuvajtu i Jordanu.
Novi talas sukoba zadržava visoku geopolitičku premiju u cijenama nafte i pruža podršku američkom dolaru.
Skuplja energija vraća strah od inflacije
Investitori strahuju da bi povišene cijene energenata mogle ponovo ojačati inflatorne pritiske i primorati vodeće centralne banke, uključujući Fed, na restriktivniju monetarnu politiku.
Očekivanja povećanja kamatnih stopa dodatno su podstaknuta komentarima predsjednika Feda Kevina Warsha na simpozijumu u Jackson Holeu. Njegove poruke tržišta su protumačila kao signal da bi centralna banka mogla reagovati već na septembarskom sastanku ukoliko inflacija ne pokaže jasne znake usporavanja.
Istovremeno, zabrinutost zbog visokog javnog duga produbila je globalnu rasprodaju obveznica. Prinos na referentne desetogodišnje američke državne obveznice porastao je na najviši nivo od novembra 2023. godine.
Veći prinosi povećavaju oportunitetni trošak držanja zlata, koje ne donosi kamatu, zbog čega dio kapitala prelazi iz plemenitog metala u obveznice.
Prinos na američke obveznice ide ka 5 odsto?
Stratezi francuske banke Societe Generale upozoravaju da bi rasprodaja obveznica mogla dodatno podići dugoročne prinose. Prema njihovoj procjeni, trenutni tempo kretanja vodi prinos na američke desetogodišnje obveznice prema nivou od 5 odsto.
Analitičari ovo vide kao nastavak takozvanog „bear steepeninga“ – situacije u kojoj dugoročni prinosi rastu brže od kratkoročnih, dok cijene obveznica padaju.
Investitori, takođe, testiraju koliku će dodatnu premiju zahtijevati za držanje dugoročnog američkog duga u okolnostima u kojima su očekivanja i dalje usmjerena ka novom zaoštravanju politike Feda.
Ključni test za zlato stiže u petak
Trgovci bi prije zauzimanja novih pozicija mogli sačekati američki mjesečni izvještaj o zaposlenosti, poznat kao Nonfarm Payrolls (NFP), koji će biti objavljen u petak.
Ovi podaci trebalo bi da pruže nove signale o budućem pravcu monetarne politike Feda. Izvještaj bi zato mogao snažno uticati na vrijednost dolara i dati novi impuls cijeni zlata.
Do tada, fundamentalno okruženje više ide u prilog investitorima koji očekuju nastavak pada cijene zlata. Analitičari FXStreeta smatraju da bi svaki pokušaj oporavka mogao biti iskorišćen za prodaju i brzo izgubiti snagu.
Tehnička analiza: Ključna podrška na 4.276 dolara
Pad ispod nivoa koji predstavlja 50 odsto prethodnog oporavka sa julskog minimuma mogao bi biti važan negativan signal za XAU/USD.
MACD indikator nalazi se duboko u negativnoj zoni i ispod nulte linije, dok je indeks relativne snage (RSI) blizu 44 poena, što ukazuje na slabljenje pozitivnog tržišnog momentuma.
Za potvrdu nastavka pada potrebno je, međutim, da cijena zlata ostane ispod 200-dnevnog eksponencijalnog pokretnog prosjeka, koji se nalazi oko 4.276 dolara.
Sljedeća podrška nalazi se oko 4.236 dolara, na nivou Fibonacci korekcije od 61,8 odsto. Proboj ispod tog nivoa otvorio bi prostor za pad prema 4.111 dolara, a zatim i prema prethodnom minimumu u zoni od oko 3.952 dolara.
Na suprotnoj strani, početni otpor nalazi se oko 4.324 dolara. Sljedeće prepreke za rast cijene su oko 4.412 i 4.521 dolar po unci.
Napomena: Tekst je informativnog karaktera i ne predstavlja preporuku za kupovinu ili prodaju. FXStreet navodi da je tehnički dio izvorne analize pripremljen uz pomoć AI alata.
