“I ovo će proći”: Tržišta na talasu optimizma
Globalna finansijska tržišta ove sedmice bilježe snažan rast, podstaknuta nadom da bi rat između Irana i Zapada mogao uskoro biti okončan. Iako su mirovni pregovori zapeli, krhko primirje se i dalje održava, a predsjednik Donald Tramp nagovijestio je da bi razgovori mogli biti obnovljeni već tokom ove sedmice.
Investitori očigledno čekaju dobre vijesti – možda čak i previše. Dio ekonomista upozorava da tržišta trenutno više reaguju na optimizam nego na konkretne činjenice.
Azija raste, Evropa oprezna, Wall Street na ivici rekorda
Berzanski indeksi širom Azije jutros su u plusu, dok fjučersi na S&P 500 ukazuju na nastavak pozitivnog trenda. Evropska tržišta, s druge strane, pokazuju više opreza i uglavnom stagniraju – vjerovatno manje sklona da prate političke signale iz Vašingtona bez konkretnih pomaka.
Indeks S&P 500 zatvorio je prethodnu sesiju tik ispod rekordnog nivoa, uz rast od čak 9,8% u posljednjih deset trgovinskih dana. To je, prema analitičarima, brži oporavak nego nakon velikih tržišnih šokova u skorijoj istoriji, uključujući i period nakon pandemije COVID-19.
Prava priča: energija i geopolitički rizik
Za tržišta, kraj pregovora bio bi tek početak stvarnog testa. Glavni razlog zabrinutosti leži u energetici – konkretno u strateškoj ulozi Irana u globalnom snabdijevanju naftom.6
Iran kontroliše pristup Ormuskom moreuzu – uskom morskom prolazu kroz koji svakodnevno prolazi oko 20 miliona barela nafte, približno 20% globalne ponude. Zbog prijetnji blokadom i navodnog miniranja tog područja, brodovi iz zemalja poput UAE, Katara, Kuvajta i Iraka suočeni su sa ozbiljnim ograničenjima.
Rezultat blokade su poremećaji u snabdijevanju i skok cijena.
U najnovijem izvještaju o inflaciji, energetski proizvodi u SAD-u poskupjeli su 21,3%, dok su na godišnjem nivou skuplji gotovo 20%, najviše zbog rasta cijena goriva.
Volatilnost kao nova norma
Uprkos svemu, investitori djeluju neobično smireno. Tržišta su u posljednjih 15 mjeseci prošla kroz niz ozbiljnih šokova – od trgovinskih tenzija i geopolitičkih konflikata do poremećaja na tržištu obveznica i eksplozije AI sektora.
Prema riječima stratega iz J.P. Morgan Asset Managementa, tržište je razvilo otpornost: svaki pad izazvan lošim vijestima brzo se pretvarao u oporavak.
Drugim riječima – investitori su počeli da računaju da će se svaka kriza na kraju završiti.
Psihologija tržišta: “Ovo će proći”
Ovakav način razmišljanja oblikuje ponašanje investitora: Padovi se doživljavaju kao privremeni, “pravo dno” je gotovo nemoguće pogoditi a kratkoročne turbulencije se ignorišu kao “šum”.
Istovremeno, politički kontekst igra važnu ulogu. Sukob sa Iranom nema široku podršku u SAD-u, ni među političarima ni među građanima, što dodatno pojačava očekivanja o deeskalaciji.
Šta dalje: Prostor za rast, ali uz oprez
Ako dođe do smirivanja tenzija i pada cijena nafte, tržišta bi mogla nastaviti rast. Međutim, fokus investitora brzo će se vratiti na ključna pitanja koja nijesu nestala: inflacija, kamatne stope, globalni rast i tehnološki baloni.
Zaključak je jasan: tržišta trenutno igraju na kartu mira. Ali ako se ispostavi da je optimizam preuranjen, korekcija može biti jednako brza kao i ovaj rast.
